20230417-安信国际证券-医药行业周观点_CXO板块领涨_第八批国家集采落地_7页_778kb

报告总结

市场回顾

上周恒生指数单周上涨5.3%，12个恒生行业中除恒生资讯科技业和必需性消费业外，其他全部上涨。恒生医疗保健业在CXO和制药板块拉动下上涨94.7%，排名第二。个股中，百心安-B上涨5147%，康沣生物-B上涨2920%，涨幅居前；超人智能下跌2857%，跌幅居后。

集采影响

第八批全国药品集采正式公布，39种药品纳入，平均降价56%，涵盖抗感染和肝素类用药，供应模式优化为一主双备。集采促使药价下降，减轻患者负担，建议关注研发实力强的创新药企。

公司动态

• 复星医药控股子公司复星医药产业获肉毒素RT002注册申请受理，可能打破肉毒素市场竞争格局。君实生物JS401注射液临床试验获批，挑战特瑞普利单抗新适应症。百心安-B因临床试验成功上涨显著。

投资建议

• 创新药板块：关注有核心技术平台的企业，如康方生物（9926HK）、再鼎医药（9688HK）。
• 医疗器械板块：政策优化暂不集采，创新企业有优势，推荐微创机器人-B（2252HK）。
• 医疗服务及中药板块：政策支持传承创新，关注固生堂（2273HK）、海吉亚医疗（6078HK）。
• CXO板块：估值合理，互利产业链优势，推荐药明康德（2359HK）、康龙化成（3759HK）。
• 医美板块：估值修复预期，关注巨子生物（2367HK）、美丽田园医疗健康（2373HK）。