20230304-中航证券-医药生物行业周报_第八批国采如期推进_肝素首次纳入集采范围_国产替代逻辑延续_24页_6mb

医药生物行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2023年2月25日至3月4日期间医药生物行业的市场表现、第八批国家药品集采进展及行业重要新闻，强调了集采政策的持续深化、肝素类产品首次纳入国采的行业影响，以及中药行业的政策利好。

主要观点

1. 医药行业整体表现

   • 本期医药生物行业指数下跌0.37%，在申万31个一级行业指数中排名25位，整体表现偏弱。
   • 中药、医药商业板块跑赢中小100，显示出一定的抗跌性。

2. 第八批国家药品集采情况

   • 第八批国采涉及40个大品种，包括肝素类产品，标志着集采范围进一步扩大。
   • 集采规则在第七批基础上进一步完善，允许最多10家企业中选，部分品种设置第二备供企业以保障供应。
   • 随着集采常态化，行业将持续分化，龙头企业将更受益，建议关注生产管线丰富、研发能力强、竞争格局良好的企业。

3. 肝素类产品纳入集采

   • 肝素类产品首次纳入国采，覆盖心内科、肾内科等多个治疗领域，市场需求旺盛且逐年增长。
   • 依诺肝素和那屈肝素是市场成熟、使用广泛的低分子肝素制剂，大部分市场份额由海外企业占据，国产替代逻辑持续。
   • 建议关注华润双鹤等具备国产替代潜力的企业。

4. 行业政策支持

   • 国务院印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，提出到2025年，中医药服务体系、防病治病水平、科技创新能力等将显著提升。
   • 通知明确了中医药振兴发展的基本原则，包括增强能力、遵循规律、提高质量、创新机制等。
   • 医药行业将受益于政策支持，中医药成为健康中国建设的重要支撑。

5. 投资建议

   • 短期关注业绩超预期的个股，如吉贝尔、英诺特、可孚医疗等。
   • 长期建议布局创新药及产业链、高端医疗器械、连锁药店、综合医疗服务及具备消费属性的药品企业，如药明康德、凯莱英、迈瑞医疗、一心堂、爱尔眼科等。

关键信息

市场行情回顾

• 上证综指上涨1.87%，沪深300上涨1.71%，中小100微涨0.21%。
• 医药生物行业指数下跌0.37%，中药、医药商业板块表现相对较好。
• 涨跌幅前五的个股包括吉贝尔（+19.59%）、英诺特（+17.18%）、可孚医疗（+14.30%）、圣诺生物（+12.62%）、九芝堂（+12.60%）。
• 跌幅前五的个股包括上海谊众（-16.28%）、兴齐眼药（-14.79%）、祥生医疗（-13.65%）、迈普医学（-10.62%）、C华人（-9.28%）。

第八批国家药品集采

• 集采品种涵盖抗感染、肝素类、抗血栓、高血压等用药范围，其中肝素类产品首次纳入。
• 集采规则趋于完善，鼓励多家企业中选，以促进价格合理化。
• 集采覆盖范围持续扩大，政策逐步成熟，未来行业将更加分化，龙头企业优势凸显。

行业重要新闻

• 国家医保局明确2023年集采重点，要求各省扩大集采覆盖面，省级与国家集采互补。
• 各省重点推进中成药、干扰素、易短缺和急抢救药的省际联盟采购，推动市场均衡发展。

重要公告

• 本周多家医药企业发布重要公告，包括回购股份、投资合作、限制性股票激励计划等。
• 例如：麦澜德发布限制性股票激励计划草案、科伦药业发布回购公司股份进展公告等。

风险提示

• 市场调整风险
• 行业政策风险
• 新冠疫情风险

总结

医药生物行业在第八批国家药品集采的推动下，继续呈现分化趋势，政策支持与集采常态化促使行业向高质量发展迈进。肝素类产品首次纳入国采，凸显了集采对成熟市场的进一步渗透，国产替代逻辑持续。中医药行业在政策利好下景气度提升，成为长期投资热点。建议关注具备研发能力、生产管线丰富及市场竞争力强的企业，同时留意业绩超预期的个股机会。