20211021-大越期货-铁矿石早报_15页_618kb

铁矿石早报总结（2021-10-21）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的铁矿石早报，主要分析了2021年10月21日铁矿石市场的主要指标和趋势，包括现货价格、期货走势、基差变化、库存情况、运价动态及港口成交数据，为投资者提供操作建议。

主要观点

1. 基本面分析

• 港口现货成交：20日港口现货成交68.6万吨，环比下降41.9%；其中TOP2贸易商成交量为41万吨，环比下降28.1%。
• 国内到港量：国内到港量同样回落，表明市场需求有所减弱。
• 卸货效率：港口卸货效率维持高位，但疏港量小幅下滑，导致库存增加。
• 宏观经济与终端需求：宏观经济数据偏弱，终端需求乏力，进一步压制矿价表现。

2. 基差情况

• PB粉基差：日照港PB粉现货价格为865元/吨，折合盘面为962.5元/吨，01合约基差为252.5元/吨，环比下降1.1元/吨，盘面贴水偏多。
• 超特粉基差：日照港超特粉现货价格为528元/吨，折合盘面为737.4元/吨，01合约基差为27.4元/吨，环比下降1.9元/吨，盘面贴水偏多。

3. 库存变化

• 港口库存：港口库存为14121.51万吨，环比增加223.32万吨，显示库存明显积累，对矿价形成压力。

4. 期货走势

• 盘面表现：20日均线走平，收盘价收于20日均线向上，显示短期偏多趋势。
• 主力持仓：主力净空，多翻空，表明市场情绪偏空。

5. 操作建议

• 区间操作：建议在12201合约中进行650-750元/吨的区间操作。

关键信息汇总

1. 现货价格变动

2. 基差变动

3. 运价与进口利润

• 海运费：出现拐头迹象，表明运输成本可能下降。
• 进口利润：
  • PB粉进口利润：元/湿吨
  • 金布巴进口利润：元/湿吨
  • 其他进口利润：元/湿吨（具体数值未明确）

图表分析

1. 月间价差

• 附有三张图表，反映不同月份合约之间的价差变化，但具体数据未在文本中列出。

2. PB粉基差

• 附有三张图表，分别显示PB粉05、09合约的基差走势，表明基差整体呈下降趋势。

3. 超特粉基差

• 附有三张图表，分别显示超特粉01、05、09合约的基差走势，显示基差有所下降。

4. 现货价差

• 附有四张图表，反映不同品种和合约之间的价差变化，但具体数据未在文本中列出。

5. 配矿价差

• 附有一张图表，显示配矿价差变化，但具体数据未在文本中列出。

6. 进口价差

• 附有三张图表，分别显示PB粉、金布巴及其他矿种的进口利润变化，表明进口成本有所下降。

7. 日均疏港量

• 附有一张图表，显示疏港量相较去年同期偏弱，表明港口卸货效率不及预期。

8. 港口成交

• 附有两张图表，显示远期成交量逐渐抬升，可能预示未来需求有所回暖。

总结

综合来看，铁矿石市场在2021年10月21日呈现偏弱态势。现货成交量环比下降，基差走弱，港口库存增加，主力持仓净空，显示市场情绪偏空。同时，海运费出现拐头迹象，进口矿落地成本进一步下移，对矿价形成压力。尽管远期成交量有所回升，但整体需求疲软，预计矿价在短期内仍以震荡偏弱为主。建议投资者关注650-750元/吨的区间操作机会，同时留意宏观经济变化及政策动向。