20211021-大越期货-聚烯烃早报_18页_478kb

聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了聚烯烃市场（LLDPE与PP）近期的行情走势，从基本面、基差、库存、盘面和主力持仓等多个维度进行综合评估，为投资者提供市场动态与操作建议。

主要观点

1. 基本面分析

• 原油价格：外盘原油夜间上涨，对聚烯烃市场形成一定支撑。
• LLDPE：
  • 受发改委对煤炭价格干预影响，部分化工品快速下跌。
  • 10月检修增加，但新增产能也有所释放，整体排产中性。
  • 下游方面，双控限电对市场有所影响，但PE农膜利润有所好转。
  • 现货价格走弱，LL交割品现货价为9625元/吨，较前一日下跌225元/吨。
• PP：
  • 同样受煤炭价格干预影响，部分化工品下跌。
  • 10月检修增加，原料端原油价格持续走强，拉丝排产中性。
  • 下游方面，双控限电对市场有一定影响，但BOPP膜利润较好。
  • 现货价格走弱，PP交割品现货价为9200元/吨，较前一日下跌400元/吨。

2. 基差分析

• LLDPE：主力合约2201基差为415元/吨，升贴水比例为4.5%，偏多。
• PP：主力合约2201基差为-2元/吨，升贴水比例为-0.0%，中性。

3. 库存分析

• 两油库存：均为82万吨，保持中性偏高，对市场偏空。
• 民营石化库存：为27.25万吨，库存数量稳定，未发生明显变化。

4. 盘面走势

• LLDPE：主力合约20日均线向上，收盘价位于20日均线之上，偏多。
• PP：主力合约20日均线向上，收盘价位于20日均线之上，偏多。

5. 主力持仓分析

• LLDPE：主力持仓净多，且持仓量增多，偏多。
• PP：主力持仓净多，但持仓量减多，偏多。

关键信息汇总

总体市场判断

• LLDPE：市场整体偏多，受原油上涨和部分化工品下跌影响，需关注下游需求变化及库存情况。
• PP：市场整体偏多，但基差中性，需关注库存及进口利润对价格的支撑作用。
• 综合：当前市场在政策和供应端的双重影响下，保持中性偏多态势，但需警惕限电政策对下游需求的持续影响。