20140324-华泰证券-钢铁行业_京津冀一体化提振信心_河北钢铁领涨_13页_1mb

钢铁行业周报总结

核心内容

本报告为2014年3月24日发布的钢铁行业周报，主要分析了钢铁行业及黑色金属的市场表现、行业指标变动、相关政策影响以及风险提示等内容。报告指出，京津冀一体化政策对钢铁行业产生了积极影响，尤其是河北钢铁企业受益于区域集中度提升和环保去产能政策，周内涨幅显著。同时，行业整体表现与大盘同步上涨，钢铁板块涨幅约为1.18%。

主要观点

• 政策利好：京津冀一体化建设被提升至国家战略层面，对河北地区钢铁行业带来提振作用，市场对钢价预期有所增强。
• 市场表现：钢铁板块周内上涨，上证综指上涨2.16%，钢铁板块涨幅为1.18%。河北钢铁单周上涨7%，领涨钢铁板块。
• 行业指标：钢材价格整体呈现震荡态势，螺纹钢价格上涨0.24%，热卷价格微跌0.15%。原料价格方面，焦炭、铁矿石价格均出现下跌，而废钢价格维持稳定。
• 库存变化：社会钢材库存整体下降2.51%，螺纹钢和热轧板卷库存分别下降3.05%和0.88%，显示库存消化加快。

关键信息

行业评级

• 黑色金属：增持（维持）
• 钢铁Ⅱ：增持（维持）

市场价格

• 螺纹钢：现价3276元/吨，周涨幅0.24%；期货价格3228元/吨，周涨幅2.80%
• 热卷：现价3337元/吨，周跌幅0.15%；远期价格3305元/吨，周涨幅0.03%
• 铁矿石：国内唐山66%铁精粉价格900元/吨，周环比持平；印度63.5%铁精粉价格720元/吨，周跌幅1.37%
• 海运费：巴西—中国海运费27.66元/吨，周涨幅6.53%；澳洲—中国海运费11.76元/吨，周涨幅19.84%
• 焦炭：山西二级冶金焦价格1300元/吨，周跌幅3.70%

模拟利润

• 螺纹钢：加权利润6元/吨，周涨幅24元/吨
• 热卷：加权利润-106元/吨，周涨幅14元/吨
• 冷板：加权利润321元/吨，周涨幅4元/吨
• 中板：加权利润-66元/吨，周涨幅16元/吨

产销存

• 粗钢产量：3月上旬全国重点企业粗钢日均产量166.06万吨，旬环比下降7.95%
• 粗钢预估产量：209.68万吨，旬环比增长0.73%
• 社会库存：总计1987.11万吨，周环比下降2.51%；螺纹钢库存991.2万吨，周环比下降3.05%

行业要闻

• 政策推动：京津冀一体化建设被提升至国家战略层面，对河北地区钢铁行业形成利好。
• 行业动态：
  • 凌钢股份拟设立钢铁国际贸易公司，投资金额为10亿元。
  • 南钢股份去年预亏6.18亿元，南钢债或将暂停上市。
• 其他政策：
  • 国家新型城镇化规划发布，预计6年内1亿人进城落户。
  • 发改委鼓励民资投资天然气基建。

风险提示

1. 宏观经济风险：国内外宏观经济形势变化及政策调整可能影响行业表现。
2. 原材料价格波动：铁矿石、焦炭等原材料价格波动直接影响钢铁成本。
3. 下游需求变化：如汽车、机械、房地产等下游行业产销量低于预期，可能对钢铁需求造成负面影响。
4. 公司经营风险：公司治理、财务状况、经营决策等因素可能影响企业表现。

行业评级说明

• 增持：行业股票指数超越沪深300指数
• 中性：行业股票指数基本与沪深300指数持平
• 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数

联系信息

• 陈雳：执业证书编号S0570512070041，电话010-63134055，邮箱chenli8305@mail.htsc.com.cn
• 李萌：电话021-28972079，邮箱limeng4494@mail.htsc.com.cn

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