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每日晨报总结 - 2022年5月24日

核心内容概览

本日晨报涵盖了多个行业的市场动态与投资建议，重点包括A股策略、TMT（信息技术、媒体与科技）、传媒互联网、化工、碳中和、农林牧渔以及比亚迪的详细分析。整体来看，市场情绪趋于稳定，政策支持和估值修复成为主要看点，同时关注行业内的结构性机会。

主要观点

A股市场策略

• 市场情绪企稳：A股市场情绪逐渐恢复，估值处于历史底部，限制了大幅下跌空间。
• 政策支持：政策面持续发力，强调“稳中求进”，重点关注平台经济、数字经济、基础设施建设、地产企业等。
• 估值修复阶段：未来市场将分阶段进行估值修复，短期行业轮动为主，中期看好指数收益，长期需保持谨慎。
• 推荐行业：信息技术、日常消费、医疗保健、材料等一级行业板块，因政策支持和估值低位具备投资价值。

TMT板块

• 信创产业：数字经济发展将推动信创产业，建议关注信创、工业软件、高端芯片等。
• 推荐公司：中科曙光、东方通、中望软件、宝兰德、中国软件、太极股份、中国长城、海量数据等。
• 风险提示：疫情、芯片供应、研发不及预期等风险。

传媒互联网

• 游戏行业：版号恢复将推动估值与业绩修复，建议关注腾讯控股、哔哩哔哩-SW、心动公司、吉比特、三七互娱、完美世界等。
• 互联网行业：政策边际转暖，估值低位，中长期发展前景可期，推荐腾讯控股、快手、美团、哔哩哔哩等。
• 风险提示：市场竞争加剧、政策监管、内容审查、公共卫生等风险。

关键信息

国内政策与市场动态

• 国常会部署稳经济措施：涉及6方面33项措施，显示政府对经济的持续支持。
• 中共中央办公厅、国务院办公厅发布《乡村建设行动实施方案》：推动乡村建设，对相关行业有潜在利好。
• 一线城市房贷利率下调：显示房地产市场政策有所宽松，对地产板块有利。

国际环境

• 欧美股市普涨：市场情绪向好，美元指数创一个月新低。
• 欧洲央行将决定加息：7月可能加息，影响全球资本流动。

大宗商品

• 铁矿石出口关税上调：印度政策变化对全球大宗商品市场造成一定影响。
• 化工品价格走势：整体偏弱，但部分产品价差表现良好，如磷酸一铵、尿素、纯碱等。

行业投资建议

化工

• 化肥与纯碱：在农产品价格上涨背景下，推荐关注盐湖股份、云天化；在地产政策宽松下，推荐远兴能源、三友化工。
• 煤炭行业：预计下半年国内供需将达紧平衡，推荐中国神华、陕西煤业、山西焦煤。
• 新能源与环保：关注生物环保产业发展，推荐高能环境、华宏科技、天奇股份、英科再生等。

农林牧渔

• 猪价回升：外购仔猪利润已转正，养殖端压力减小。
• 饲料价格高位运行：建议关注成本改善、资金压力及估值合理的个股。
• 推荐公司：牧原股份、温氏股份、新希望、唐人神、天康生物；海大集团、普莱柯、中牧股份等。

比亚迪（002594）

• 全产业链布局：从原材料到整车制造，形成闭环，具备显著优势。
• 转型纯新能源：自2022年3月起停止燃油车生产，专注新能源整车业务。
• 盈利预测：预计2022-2024年归母净利分别为69.18亿、113.34亿、153.79亿，对应PE分别为121、74、55倍。
• 投资建议：维持“推荐”评级。

风险提示

• 疫情风险：对生产活动、市场情绪有潜在影响。
• 政策风险：政策不及预期可能影响行业发展。
• 行业风险：如芯片短缺、原材料价格波动、动物疫情等。
• 市场波动：外围资产价格剧烈波动可能影响资金流向。

行业评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

联系信息

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