2017-出租车行业报告：行业负担加重，数量改革有望破局_32页-2mb

公交Ⅱ行业：出租车深度报告总结

核心内容

本报告主要分析了上海出租车行业在交通出行格局变化、运力供需矛盾以及外部竞争压力下的现状与前景。随着轨道交通的迅速发展，其日均客运量占比已高达45.16%，成为城市主要交通载体，而出租车的客运量则持续走低，呈现出疲软趋势。同时，出租车行业面临运力不足、空载率下降以及叫车软件的冲击，导致其市场份额被专车市场快速侵蚀。

主要观点

1. 交通格局变化：

   • 上海轨道交通日均客运量占比45.16%，高于地面公交和出租车，成为主要出行方式。
   • 出租车日均客运量持续下降，2015年3月同比下降4.47%，反映出其在交通体系中的地位下降。

2. 空载率下降的原因：

   • 上海交通拥堵系数提高，平均车速下降约10%。
   • 平均运距增加，导致每车次运转周期变长。
   • 叫车软件的兴起优化了用车效率，降低了空驶率，90.3%的司机认为打车软件减少了空载率。

3. 运力与需求矛盾：

   • 上海出租车人均保有量仅为21辆，远低于东京等国际城市。
   • 出租车承担了17%的出行比例，远高于其他国际大都市，凸显其运力不足的隐患。

4. 价格调整与功能性调控：

   • 价格调整虽能短期提升行业营收，但无法解决运力不足的根本问题。
   • 价格调整偏向功能性调控，难以有效提升整体运营效率。

5. 数量改革势在必行：

   • 现行“每千人2辆出租车”的标准已不适用于上海。
   • 数量控制逻辑需突破，出租车数量的调整是解决供需矛盾的关键。

6. 外部进入者冲击：

   • 滴滴专车APP下载量达22905.44万次，日均订单达300万，周增速30%。
   • 专车市场迅速扩张，对出租车市场形成威胁。

7. 行业改革路径：

   • 参考国际经验，出租车行业改革应注重司机资质管理与放松数量控制。
   • 上海出租车行业改革需结合本地实际情况，突破现有模式。

关键信息

出租车现状

• 空载率下降：从2011年的36.67%降至2014年的35.18%，表明出租车利用率上升。
• 运距增加：出租车每车次平均运距由6.5公里升至7公里，接单次数相应减少。
• 运力不足：人均保有量低，导致供需矛盾加剧。

叫车软件的影响

• 降低空载率：90.3%的司机认为打车软件降低了空载率。
• 提升用户体验：77.8%的司机认为打车软件增加了行驶里程，60%的司机认为提升约10%。
• 减少候车时间：乘客候车时间显著缩短，集中在3-5分钟。

专车市场发展

• 订单增长迅速：2015年5月以来，专车日均订单达300万，周增速30%。
• 市场份额提升：专车出行占比达33.6%，对出租车市场形成冲击。
• 订单成功率高：专车订单成功率显著高于扬手招车，用户选择更多。

行业改革方向

• 价格调整：历史调价提升了中短距离运价，降低了长距离运价，但效果有限。
• 数量改革：打破“每千人2辆”的标准，出租车数量需根据实际情况调整。
• 模式创新：参考国际经验，出租车行业应推动个体经营与市场化管理。

国际对比

• 轨道交通占比：东京地铁出行比例达86%，上海仅为45%。
• 线网密度：上海轨道交通线网密度远低于伦敦、纽约、首尔等国际大都市。
• 出租车市场结构：上海出租车行业由公司集中经营，个人难以获得牌照。

台湾大车队案例

• 市场占有率：台湾大车队拥有16000辆出租车，市占率19%，成为台湾第一大出租车品牌。
• 技术优势：采用GPS卫星定位系统，提供多种叫车服务，如手机叫车、便利CALL车站。
• 服务与收入增长：通过附加业务（如广告、维修、旅游）提升收入，年增长率约20%。

风险提示

• 改革进度不达预期：出租车行业改革可能受政策、市场、社会等多重因素影响，进展可能不及预期。
• 专车市场扩张：专车市场快速扩张可能进一步压缩出租车市场空间。

行业评级

• 买入：基于行业改革潜力与市场需求，出租车行业仍有增长空间。

附录

• 上海迪士尼增牌预期暗淡：尽管迪士尼带动旅游需求，但出租车增牌预期有限，需关注主题热带来的潜在机会。
• 数据来源：上海市交通委、广发证券发展研究中心、企鹅智库、Bigdata等。

以上总结涵盖了报告的核心内容、主要观点和关键信息，为理解上海出租车行业的现状与未来提供了全面的视角。