2018年-投中研究院_投中统计_2018年Q3期新三板定增跳水并购热制造业最受VCPE青睐_投中网_连接人信息与资产_19页_1mb

2018年Q3新三板市场总结

核心内容

2018年第三季度，新三板市场整体呈现“定增跳水、并购活跃”的特点。一级市场定增募资规模下降，但并购交易活跃，二级市场交易持续低迷，市值未能止跌，同时做市商退出现象加剧，对市场流动性造成一定影响。

主要观点

一级市场：定增跳水，并购火热

• 定增市场：Q3期新三板企业拟募资总额为150亿元，实际完成募资115亿元，完成率为77.07%。9月定增募资大幅跳水，较上月减少42.06%，同比下滑77.25%。
• 定增行业分布：制造业、IT及信息化、消费升级成为最受VC/PE青睐的行业，合计占定增募资总额的81%（预案）和76%（实施）。
• 定增企业数量与金额：制造业在定增预案和实施中均居首位，成为资本关注的核心领域。其中，杉杉能源以20亿元的预案募资额位列第一，华塑股份以9.2亿元的实施募资额位列第一。
• VC/PE参与情况：Q3期VC/PE共计参与125家定增，投资总额63.33亿元。9月投资数量和金额均创新低，显示出资本对市场谨慎的态度。

并购市场：交易活跃，金额增长

• 并购案例数量与金额：Q3期发生39起上市公司并购挂牌公司案例，累计交易额达89亿元。其中，9月交易额为37亿元，环比增长6%。
• 并购行业分布：制造业、IT及信息化、医疗健康为并购活跃行业，分别占案例总数的20.51%、17.95%、12.82%。
• 最大并购案例：盛屯矿业以21.39亿元现金+股权收购四环锌锗97.22%股权，成为Q3期最大并购案。
• 政策支持：证监会表示正着力提升并购重组审核效率，以优质项目为引领，推动资本市场平稳健康发展。

关键信息

摘牌与挂牌企业行业分布

• Q3期共计445家企业摘牌，IT及信息化行业摘牌最多，占比23.60%。
• 制造业成为挂牌企业申请排队最多的行业，占比26.13%。

市场交易数据

• 挂牌公司数量：截至9月末，新三板挂牌总数为10946家，较7-9月减少297家。
• 创新层与基础层：创新层减少6家，基础层减少291家。
• 做市转让与集合竞价：做市转让减少101家，集合竞价减少196家。
• 交易量与总股本：Q3期交易量为7639.72万股，总股本为6411.09亿股。

二级市场表现

• 交易低迷：Q3期新三板交易持续低迷，成交金额和数量均有所下降。
• 成交金额与数量：9月成交金额52.43亿元，成交数量14.55亿股，较8月有所下滑。
• 成交均价：9月成交均价为3.60元，较8月下降0.10元。
• 做市商退出：Q3期累计做市商退出710次，9月退出速度放缓，创新层退出占比超四成。5月为退出高峰，达294次。

总结

2018年Q3期，新三板市场在一级市场定增表现疲软的同时，并购市场保持活跃。制造业成为资本最为青睐的行业，IT及信息化和消费升级紧随其后。二级市场交易持续低迷，市值未能止跌，而做市商退出现象显著，对市场流动性形成反噬。整体来看，市场环境仍面临挑战，但并购活动的活跃度显示出一定的市场活力。