20211108-中国银河-机械设备行业周报_关注机械设备上市公司三季报总结_四季度继续看好新能源装备类投资机会_17页_1mb

机械设备行业周报总结（2021年11月8日）

核心内容

2021年11月8日发布的机械设备行业周报，重点分析了三季报数据、市场行情、基金持仓变化以及重点新闻动态，强调了新能源装备和节能减排装备的投资机会。

主要观点

• 行业整体表现：机械设备指数上周上涨2.10%，在28个行业中排名第8。剔除负值后，行业估值水平为26.5。
• 三季报数据：机械设备行业上市公司前三季度总收入达15605亿元，同比增长25.71%，但三季度收入环比下降7.51%。主要原因是制造业投资增速放缓及限产限电政策对供需两端的影响。
• 盈利能力：行业前三季度毛利同比增长119%，但毛利率同比下降1.32个百分点至22.46%。净利率同比下降0.72个百分点至7.49%。费用率下降，但单季度环比上升。
• 基金持仓：三季度主动偏股型基金持仓市值达808亿元，占基金总规模的3.19%，环比提升0.19个百分点。基金重仓机械个股前十名（按市值）包括先导智能、华测检测、杰瑞股份等；按持仓比例排序则包括华测检测、杰瑞股份、海容冷链等。
• 投资建议：四季度继续看好新能源装备（锂电设备、光伏设备、风电设备）及节能减排装备的投资机会，推荐标的包括先导智能、晶盛机电、迈为股份、新强联、陕鼓动力等。

关键信息

一、市场行情

• 机械设备指数：上周上涨2.10%，涨幅在28个行业中排名第8。
• 细分板块表现：
  • 轨道交通设备涨幅最高，达4.0%。
  • 锂电设备涨幅2.5%，光伏设备小幅下跌-2.9%。
  • 3C及面板设备涨幅6.3%，半导体设备涨幅1.5%。
  • 机床工具涨幅2.7%，注塑机&压铸机下跌-4.0%。

二、三季报总结

• 收入表现：前三季度行业收入增长25.71%，第三季度同比增长14.18%，环比下降7.51%。
• 利润表现：前三季度行业利润增长31%，第三季度利润同比增长4.16%，环比增长20.64%。
• 毛利率与净利率：前三季度综合毛利率22.46%，同比下降1.32个百分点；第三季度毛利率21.83%，同比下降2.17个百分点。净利率同比下降0.72个百分点至7.49%。
• 费用率：前三季度期间费用率下降至13.48%，第三季度期间费用率上升至13.80%。

三、重点新闻跟踪

1. 工程机械

• 柳工投资江汉建机：柳工将投资江汉建机，打造华中基地，进一步拓展建筑起重机械业务。
• 徐工机械吸收合并：徐工机械拟387亿元吸收合并徐工有限，推进集团化发展。

2. 轨道交通

• 高速飞车磁悬浮试验成功：试验速度达623公里/小时，验证了磁悬浮推进系统的可行性。

3. 油气开发设备

• 中海油服“护卫号”平台开工：标志着其在海上风电安装领域迈出了重要一步。
• 扬子江船业创佳绩：三季度盈利10亿元，接单量达124艘，手持订单165艘。

4. 锂电设备

• 亿纬锂能305亿投资电池产业园：计划建设年产152.61GWh的电池项目。
• 蜂巢能源776亿扩产：已布局多个动力电池项目，2021年装车量达1.7GWh。

5. 光伏设备

• 钙钛矿+异质结效率破纪录：达到29.2%，创世界纪录。
• 特变电工投资高纯工业硅项目：预计投资60亿元，满足多晶硅需求并对外销售。

6. 3C设备

• 智能投影市场增长超20%：第三季度销量94.7万台，同比增长20.9%。
• DLP市场强者恒强：CR4品牌市场份额达75.6%，极米稳居首位。

7. 半导体设备

• 联电营收创新高：10月营收达191.59亿元，1-9月总营收增长27%。
• 超芯星半导体完成A+轮融资：融资数亿元，专注大尺寸SiC衬底产品。

8. 机床工具

• 多家企业获国家科技奖：包括“高性能龙门加工中心”“五轴联动数控机床”等项目。

9. 注塑机&压铸机

• 华润材料上市：募资23.19亿元，聚焦新型聚酯材料。
• PET泡沫与PETG技术突破：华润材料已进入产业化阶段，有望替代PVC泡沫。

10. 机器人&工业自动化

• 三丰智能获比亚迪订单：中标金额1.77亿元，手头订单达29亿元。
• 迈赫机器人IPO获批：虽未生产机器人本体，但其在机器人系统集成领域有所布局。

11. 激光设备

• IPG利润增长112%：第三季度营收3.79亿美元，净利润0.75亿美元。
• 通快与LAYERTEC合作：共同开发大型光学元件制造设备，增强在OLED显示领域的竞争力。

风险提示

• 疫情反复：可能影响下游需求和供应链稳定性。
• 政策推进不及预期：可能影响新能源装备行业发展节奏。
• 制造业投资下行：可能拖累行业增长速度。

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

分析师信息

• 鲁佩：机械组组长，伦敦政治经济学院经济学硕士，具有丰富的行业研究经验。
• 范想想：机械行业分析师，日本法政大学工学硕士，哈尔滨工业大学工学学士，曾获多项行业奖项。

联系方式

• 中国银河证券研究院
  深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
  上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层
  北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦
  公司网址：www.chinastock.com.cn

• 机构联系人：

  • 深广地区：崔香兰 0755-83471963 cuixianglan@chinastock.com.cn
  • 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
  • 北京地区：唐嫚羚 010-80927722 tangmanling_bj@chinastock.com.cn