20220304-大有期货-股指期货研究周报_指数震荡_逻辑转变_13页_805kb

指数震荡与逻辑转变周报总结（20220228-20220304）

核心内容概述

本周（2022年3月1日至3月4日）是三月的第一个交易周，整体市场呈现震荡格局，但大盘指数表现优于中小盘指数。尽管指数整体走弱，但板块和个股表现相对较强，市场情绪有所提振。随着两会临近，政策预期增强，对市场形成一定支撑，预计三月份市场将震荡偏强。

主要观点

• 市场风格：大盘强于小盘，远月合约表现优于近月合约，表明市场对后市走势持相对乐观态度。
• 政策预期：两会将对全年政策进行部署，提供明确指引，有助于提振市场情绪。但财政政策预计靠前发力，货币政策见效缓慢，对市场支撑力度有限。
• 外部环境：美联储加息预期或可落地，地缘政治矛盾对市场影响减弱，有助于市场情绪恢复。
• 资金面：央行维持稳健货币政策，资金投放较为平稳，市场流动性较好。但后续可能难以再现前两轮宽松政策的效果。
• PMI数据：2月份制造业PMI为50.2%，较上月微升，表明制造业活动稳中有升，国内需求回暖，对市场形成一定支撑。

关键信息

市场表现

期指表现

• IF2202：收盘价4849.20，周跌1.53%，成交量393473，持仓量89896。
• IF2203：收盘价4846.00，周跌1.45%，成交量111232，持仓量88480。
• IF2206：收盘价4825.20，周跌1.53%，成交量25163，持仓量24411。
• IF2209：收盘价4798.80，周跌1.19%，成交量3548，持仓量1737。
• IH2202：收盘价3209.40，周跌0.15%，成交量202689，持仓量46604。
• IH2203：收盘价3210.80，周跌0.10%，成交量61833，持仓量34932。
• IH2206：收盘价3205.00，周涨0.06%，成交量15001，持仓量13150。
• IH2209：收盘价3192.20，周涨0.25%，成交量1477，持仓量619。
• IC2202：收盘价7003.60，周跌0.09%，成交量257027，持仓量87385。
• IC2203：收盘价6974.00，周跌0.03%，成交量85230，持仓量96890。
• IC2206：收盘价6832.40，周跌0.05%，成交量46885，持仓量66170。
• IC2209：收盘价6673.60，周跌0.09%，成交量14923，持仓量7811。

资金面与政策面

• SHIBOR利率：不同期限SHIBOR保持平稳，显示市场流动性状况良好。
• 逆回购投放：央行逆回购资金投放量稳定，但可能力度有限。
• PMI数据：2月制造业PMI为50.2%，较上月微升，显示制造业活动稳中有升，国内需求回暖。

周度策略建议

• 稳健性投资者：可考虑逢低买入上证50股指期货（IH），以捕捉两会带来的政策利好。
• 市场趋势：市场整体震荡偏强，但板块轮动较快，难以形成中长期趋势，需关注政策动向和市场热点。

风险提示

• 国内疫情反复：可能对市场情绪和经济活动产生扰动。
• 美联储加息节奏：若加息节奏超预期，可能对市场形成压力。
• 地缘政治：地缘政治矛盾可能对市场产生不确定性影响。

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