20211015-大有期货-股指期货研究周报_成交缩量明显_股指以结构性机会为主_14页

文档总结

核心内容

本文档是一份关于A股市场及股指期货的周报分析，时间范围为2021年10月11日至2021年10月15日。主要围绕市场走势、成交量变化、资金流动、政策影响、经济指标及股指期货的表现等方面进行分析，为投资者提供市场判断和策略建议。

主要观点

• 市场震荡整理：本周A股主要指数震荡整理，两市成交额持续缩量，市场流动性维持紧平衡状态。
• 风格切换明显：成长与价值风格间存在明显的资金跷跷板效应，市场热点快速切换。
• 政策影响显著：受政策监管影响，四季度制造业产业链与周期类品种强势难以维持，市场资金逐步向价值板块转移。
• 能耗双控持续影响：9月全国用电数据显著下行，表明能耗双控政策对制造业的影响仍在持续，后续指数震荡态势预计不变。
• 资金配置建议：短期内建议均衡配置，中期可多配IH为代表的大盘蓝筹品种。
• 北向资金流动：北向资金本周净流入约15亿元，对新能源产业板块加仓最大，对大金融板块大幅撤离。
• 两融余额上升：沪深两融余额相比上月有所上升，融券交易额下降，显示市场融资意愿增强。
• 股指期货表现：本周股指期货主力合约表现分化，IH表现稳健，IF和IC则出现不同程度的下跌。
• CPI与PPI数据：9月CPI同比上升0.7%，PPI同比上升10.7%，显示通胀压力仍存，尤其是PPI涨幅显著扩大。

关键信息

市场回顾

• 上证指数：3572.37，年初至今涨跌幅2.86%，周度涨跌幅-0.55%
• 深证成指：14415.99，年初至今涨跌幅-0.38%，周度涨跌幅0.01%
• 创业板指：3276.32，年初至今涨跌幅10.45%，周度涨跌幅1.02%
• 沪深300：4932.11，年初至今涨跌幅-5.36%，周度涨跌幅0.04%
• 上证50：3294.83，年初至今涨跌幅-9.50%，周度涨跌幅1.18%
• 中证500：7024.16，年初至今涨跌幅10.32%，周度涨跌幅-0.95%

股指期货表现

• IF2110：收盘价4930.80，周涨跌幅-0.0527%，成交量393473，持仓量89896
• IH2110：收盘价3293.60，周涨跌幅1.0307%，成交量202689，持仓量46604
• IC2110：收盘价7025.00，周涨跌幅-0.8217%，成交量257027，持仓量87385

经济指标

• CPI：9月同比上升0.7%，食品烟酒类持续拖累CPI，非食品板块对CPI拉动明显。
• PPI：9月同比上升10.7%，环比涨幅扩大，生产资料价格涨幅显著，显示工业通胀压力仍在。

风险提示

• 外部风险：美联储对缩表的表态可能对市场产生影响。
• 国内政策：国内限电限产情况仍需关注，可能继续影响制造业表现。

结论

当前A股市场处于震荡整理期，政策监管和能耗双控对市场造成一定扰动，但外部干扰已有所缓解。资金流动呈现明显的风格切换，成长板块与价值板块交替主导市场。建议投资者短期保持均衡配置，中期向价值股倾斜，尤其关注IH为代表的蓝筹品种。同时，需警惕通胀压力和政策变化带来的市场波动。