20240613-招银国际-美国经济_通胀重回降势_鸽派备受鼓舞_6页_1mb

总结

美国经济通胀数据显示，5月份CPI环比增长持平，同比增速降至3.3%，通胀重回降势。能源和食品价格大幅降温，核心商品通胀同比跌幅扩大至-17%。尽管房租通胀仍高，但超级核心通胀首次出现负增长，机票和部分服务业价格下降，推动整体通胀降温。未来，高库存和低油价指标预示通胀将持续放缓，美联储可能在9月开始降息。

美联储6月会议显示，点阵图预期一至两次降息，但少于市场预期。鲍威尔坚持偏鸽立场，强调需要更多数据确认通胀进展。市场预计9月降息概率达70%，美股和贵金属价格上涨，美债收益率和美元指数回落。

总体而言，通胀前景好转提振市场信心，美联储调整时间表。我们预测美联储将从9月起降息，未来可能进一步下调。图表数据支持通胀回落趋势。

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