20210226-东海期货-黑色产业链日报_累库态势继续延续_钢材现货市场延续反弹_3页

钢材、铁矿石、焦炭与焦煤市场总结

核心内容概览

本周黑色产业链整体呈现震荡偏强格局，钢材现货市场延续反弹，铁矿石、焦炭与焦煤市场也表现出一定的韧性。市场情绪在政策预期与供需变化之间反复波动，需关注后期需求释放与政策信号。

钢材市场分析

主要观点

• 现货市场：本周钢材现货市场小幅上涨，成交量回暖，全国建筑钢材成交量达13.23万吨，环比增加4.61万吨。
• 产量与库存：螺纹钢周度产量318.92万吨，环比增加10.04万吨；螺纹钢库存环比增加216万吨，增幅收窄。
• 价格走势：螺纹钢与热卷价格均有所上涨，但热卷涨幅更大，主要因唐山限产影响产量。
• 操作建议：螺纹钢、热卷以震荡偏强思路对待，注意冲高回落风险；可关注买卷抛螺的套利机会。
• 风险因素：若3月后建材需求不及预期，价格可能阶段性回调。

铁矿石市场分析

主要观点

• 基本面：铁矿石需求仍偏强，3-4月或为上半年产量高点，钢厂进口矿库存及消费比回落，预示补库需求。
• 供应端：外矿发运量环比减少344.2万吨至2257.9万吨，港口库存未明显回升。
• 价格表现：普氏62%铁矿石指数报174.3美元/吨，涨1.8美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报1175元/吨，涨5元/吨。
• 操作建议：铁矿石以震荡偏强思路对待，5-9正套策略考虑逢高减持。
• 风险因素：若钢材产量继续明显回升，可能对矿价形成压制。

焦炭市场分析

主要观点

• 价格走势：焦炭05合约盘中涨幅接近4%，但随后冲高回落，市场情绪复杂。
• 供需情况：焦炭需求旺盛，开工率与铁水产量维持高位，各环节库存处于低位。
• 操作建议：焦炭以震荡偏强思路对待。
• 风险因素：若需求预期未能兑现，价格可能承压。

焦煤市场分析

主要观点

• 供应影响：晋南地区雨雪天气导致交通受阻，部分煤矿出货降速，但对盘面影响有限。
• 价格表现：各炼焦煤价格指数略有波动，低硫主焦煤价格下跌3.7%，其他品种价格稳定。
• 操作建议：焦煤跟随焦炭震荡。
• 风险因素：进口政策变化可能影响供应。

行业背景信息

• 机械工业：2020年机械工业生产回稳向好，但投资仍低迷；2021年预计工业增加值增速5.5%，营业收入与利润总额增速4%。
• 钢材需求：1月汽车、机械销售数据好于预期，海外热卷价格仍偏强，支撑国内需求。
• 钢厂运行：高炉开工率83.98%，环比增加0.78%；高炉炼铁产能利用率92.19%，环比增加1.25%；钢厂盈利率77.06%，环比提升1.30%。
• 港口库存：上周中国45港铁矿石库存总量12706.90万吨，环比累库187.50万吨，主要受春节假期影响。

免责条款

本报告基于公开资料，结合基本面和技术面进行分析，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。