中兴通讯_000063_季报点评：“连接+算力”加速布局_3页_283kb

中兴通讯2024年一季报分析总结

中兴通讯2024年一季度财务表现亮眼，营收达30578亿元，同比增长493%，归母净利润2741亿元，同比增长374%，扣非归母净利润2649亿元，同比增长790%。公司成本控制到位，毛利率虽同比下降247个百分点，但环比提升598个百分点，费用率优化，销售净利率同比提升0.06个百分点。公司积极布局人工智能领域，研发投入加大，推动"算力"第二成长曲线。业务方面，"连接"稳健增长，如5G基站发货量全球第二；"算力"加速拓展，AI服务器 launches 市场。预测未来三年营业收入年均复合增长率16.8%，归母净利润增长率16.8%，给予16倍PE估值，目标价3632元，上调至"买入"评级。风险因素包括竞争加剧、行业需求不及预期等。