20150117-中泰证券-电力设备与新能源_2015年特高压规划超预期_同时关注高送潜力公司_31页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

2015年1月17日发布的电力设备与新能源行业周报，涵盖了行业整体走势、重点公司动态、投资建议及政策动向等内容。报告指出，电力设备和新能源板块本周上涨3.49%，其中二次设备板块表现尤为突出，涨幅达4.94%。同时，特高压投资计划超预期，预计上半年四交五直、下半年五交八直，成为重要的投资机会。此外，新能源汽车、光伏、风电、核电和储能等细分行业也展现出一定的发展潜力。

主要观点

• 特高压投资：2015年国家电网计划投资4202亿元，同比增长24%。特高压建设将推动智能电网、配电网和全球能源互联网的发展，是2015年的重点投资方向。
• 新能源汽车：2014年新能源汽车销量74763辆，预计2015年将翻倍至15-20万辆。随着政策支持和电池产能瓶颈的缓解，电动车需求将释放，建议关注电池、电机电控和充电运营领域。
• 光伏行业：2014年我国太阳能光伏并网装机量达10.52GW，同比增长67%。尽管2014年光伏装机完成情况未达预期，但2015年行业整体形势乐观。同时，光伏企业面临政策调整和产能过剩问题，但资本公积金较高，具备高送配潜力。
• 风电行业：2014年风电并网装机量增长13%，光伏发电增长172%。2015年风电行业有望进一步增长，预计需求达22-24GW，建议关注风机龙头和运营企业。
• 核电行业：2015年上半年将出现新的建设高峰，预计6-12台机组开工。核电行业趋势向好，将成为中国高端制造业的名片，并参与全球市场竞争。
• 储能行业：储能被纳入国家能源发展战略，成为重点创新领域。建议积极布局储能产业链，以享受其产业化带来的爆发性增长。

关键信息

行业概况

• 上市公司数：148家
• 行业总市值：1206857.17亿元
• 行业流通市值：907668.67亿元

投资建议

• 特高压：平高电气、大连电磁、许继电气、特变电工
• 新能源汽车：沧州明珠、新宙邦、长园集团、宏发股份、天赐材料、汇川技术
• 光伏：隆基股份、爱康科技、江苏旷达、海润光伏、阳光电源、特变电工、彩虹精化
• 风电：金风科技、天顺风能、福能股份
• 工控：汇川技术、宏发股份、英威腾
• 国企改革：华光股份、东方能源、国电南自、湘电股份
• 蓝筹：正泰电器、国电南瑞、特变电工
• 电改：正泰电器、智光电气
• 储能：阳光电源、圣阳股份、南都电源、猛师科技、科陆电子
• 核电：丹甫股份、东方电气、江苏神通
• 转型：三星电气、森源电气、金杯电工、置信电气

行业动态

• 国家电网2015年计划投资4202亿元，同比增长24%。
• 2015年特高压计划包括上半年四交五直、下半年五交八直。
• 2015年国内光伏行业整体形势乐观，但面临政策调整和产能过剩问题。
• 欧盟对中国的太阳能玻璃产品发起反倾销调查。
• 2015年国内风电建设规模开始上报，三北地区或受限。
• 新电改总体方案已获原则性通过，对发电企业影响深远。

公司动态

• 长园集团：2014年净利润增长80%-110%，盈利9.4124-10.9811亿元。
• 隆基股份：股权激励计划授予对象489人，数量927.83万股。
• 多氟多：修正净利润比上年同期减少60%-90%，将于1月16日复牌。
• 福能股份：与陕煤化工合资设立福鼎热电，投资9806万元，持有65%股权。
• 海润光伏：第一大股东紫金电子减持了7874.89万股，占总股本5%。
• 易事特：筹划员工持股计划，1月16日停牌。
• 爱康科技：转让所持有100%股权的张家口京西花园给京张新能源科技有限公司。

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不达预期
• 价格竞争超预期

总结

2015年电力设备与新能源行业迎来多重机遇，尤其是特高压、新能源汽车、光伏、风电、核电和储能等细分领域。行业整体表现强劲，板块涨幅超过大盘，显示出市场对这些领域的积极预期。尽管部分公司面临挑战，如多氟多净利润下滑、海润光伏减持股份等，但行业整体仍具备较强的投资吸引力。报告建议投资者重点关注特高压、新能源汽车、光伏、风电、核电和储能等领域的龙头企业，并关注政策动向及市场变化。