20170810-渤海证券-电力设备与新能源行业周报_中国首条特高压清洁能源外送通道启动_14页_1mb

中国首条特高压清洁能源外送通道启动总结

核心内容概述

本报告聚焦于电力设备与新能源行业的最新动态与市场表现，重点分析了行业内的价格变动、政策调整、技术发展及企业动向，并对相关个股进行了推荐与风险提示。

行业动态

1.1 光伏产品价格涨跌互现

• 光伏级多晶硅、156mm多晶硅片和高效多晶硅片价格略有上涨。
• 156mm单晶电池片价格略有下跌，其余产品价格保持不变。
• 光伏产品整体价格波动较小，市场呈现分化趋势。

1.2 全球储能市场跟踪报告

• 2017年二季度全球电化学储能新增装机规模为49.6MW，同比下降41%，环比下降59%。
• 中国新增装机21.1MW，同比增长65%，环比增长1588%，主要集中在华北地区。
• 储能应用以辅助服务为主，占比达56%；技术上以锂离子电池为主，占比87%。

1.3 欧洲风电装机数据

• 2017年上半年欧洲新增风电装机6.5GW，其中欧盟国家新增6.1GW。
• 陆上风电新增装机4.8GW，主要来自德国、英国、法国；海上风电新增装机1.3GW，集中在德国、英国、比利时和芬兰。
• 欧洲风电投资同比下降，陆上风电投资占比大。

1.4 青海-河南特高压直流输电工程启动

• 中国首条专为清洁能源外送的特高压直流输电工程在青海启动。
• 工程投资约268.3亿元，输电电压等级为±800千伏，输送容量1000万千瓦，全长约1582公里。
• 该工程有助于发挥青海清洁能源优势，满足河南能源需求，推动两省能源产业升级，具有重要的国家战略意义。

1.5 福建省售电市场管理办法出台

• 福建省发布多项售电市场管理办法，推动售电业务市场化。
• 售电市场主体包括电网企业、售电公司、发电企业和电力用户。
• 第一阶段试点园区，第二阶段全省放开购售电业务。
• 信用评价采用“四等八级制”，提升市场透明度和规范性。

公司信息

2.1 正泰电器出售新漫传感51%股权

• 正泰电器以1.699亿元出售新漫传感51%股权，聚焦主业并优化业务结构。
• 新漫传感主营先进晶体材料、核辐射检测、爆炸物检测等业务。

2.2 北京科锐拟对霍威电源进行投资

• 北京科锐拟投资霍威电源，支付1350万元订金以锁定谈判权。
• 霍威电源专注于军工电源产品，具备较强的研发与生产能力。
• 投资有助于公司拓展军工电源市场，发挥协同效应。

2.3 易成新能收购节能科技股权

• 易成新能拟收购节能科技100%股权，形成协同效应。
• 节能科技为独立法人，其债权债务不随收购转移，员工关系不变。
• 收购有助于公司强化节能环保业务，完善产业链。

2.4 澳洋顺昌发布非公开发行股票预案

• 澳洋顺昌拟非公开发行不超过15,000万股，募资不超过9.1亿元。
• 资金用于蓝宝石图形产业化项目，提升LED产业链能力。
• 项目完成后，公司图形化蓝宝石衬底生产能力将大幅提升。

2.5 太阳能与北斗科工签署战略合作协议

• 太阳能与北斗科工、先锋软件达成战略合作，聚焦北斗技术在太阳能领域的应用。
• 合作内容包括安全生产系统集成、北斗技术监测清洗、海外推广、军工节能减排等。
• 有助于拓宽太阳能业务渠道，提升技术实力与市场竞争力。

市场表现与观点

3.1 市场表现

• 8月4日至8月10日，沪深300指数下跌0.32%，电力设备与新能源行业下跌0.64%，跑输大盘0.32个百分点。
• 行业子板块涨跌互现，电力电子设备和风电设备涨幅居前，电机及传动设备和电能表跌幅居前。

3.2 股票池推荐

• 推荐个股：隆基股份（601012）、汇川技术（300124）、林洋能源（601222）、亿纬锂能（300014）、国轩高科（002074）。
• 推荐理由：
  • 光伏板块受益于装机数据超预期和政策利好，三季度表现有望超预期。
  • 工控产业链受益于下游复苏。
  • 新能源汽车产业链建议关注电芯龙头企业。

3.3 估值情况

• 电力设备与新能源板块估值为37.25倍，相对于沪深300的估值溢价率为272.49%，溢价率有所下降。
• 各子板块估值差异较大，其中发电设备估值最高（60.58倍），风电设备估值最低（25.38倍）。

风险提示

• 政策波动风险
• 新能源汽车销量不及预期
• 电力企业海外订单低于预期

投资评级说明

• 公司评级：

  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%

• 行业评级：

  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

总结

电力设备与新能源行业在政策支持与市场需求推动下，呈现分化趋势。光伏、风电及新能源汽车产业链受到关注，而储能市场虽增速放缓，但中国仍保持较大市场份额。青海-河南特高压直流输电工程的启动标志着清洁能源外送的新方向，同时福建省售电市场管理办法的出台进一步推动电力市场化进程。企业层面，部分公司通过股权出售、投资合作和非公开发行股票等方式，优化业务结构，拓展市场空间。整体来看，行业估值较高，但部分子板块表现较好，建议关注具备技术优势和优质客户绑定的龙头企业。