20240611-紫金天风-玉米周报_现货支撑_盘面上攻_30页_4mb

玉米及市场分析报告（2024年6月）总结

核心观点

报告认为，当前玉米市场总体呈现中性偏多态势，价格上涨主要受供应收紧、需求逐步启动等因素影响。未来需重点关注华北地区玉米上量节奏、新麦收获情况、进口替代压力及天气影响。预计短期内玉米2409合约仍有上行空间，但需警惕供需边际变化及情绪面影响。

全球及国内供需动态

• 乌克兰出口
  截至6月5日，2023/24年度乌克兰谷物出口量达47415万吨，同比增长39%，其中玉米出口2688万吨。

• 巴西产区天气
  巴西玉米主产区气温偏低，二茬玉米因高温少雨生长受限，预计单产下降。一茬玉米收获率达816%，二茬玉米为37%。

• 美国种植进度
  截至6月7日，美国玉米播种完成91%，较去年同期落后4个百分点。

• 国内玉米现货
  全国玉米周均价2380元/吨，环比小幅下跌3元/吨。东北地区供应收紧，贸易商主导市场，华北新麦收割启动，玉米供给趋紧。

• 猪价与饲料需求
  猪价持续上涨，供需两端均有支撑，但终端消费疲软，预计猪价高位小幅回落。

• 深加工与出口
  玉米淀粉加工利润普遍下滑，开机率小幅上升。进口玉米成本高企，巴西玉米出口降幅较大。

资金情绪与期货市场

• CBOT玉米主力合约价格震荡上行，多头持仓减少，净多头持仓降幅达162万手。
• 国内玉米期货贴水9月合约，反映市场对青黄不接阶段供应压力的预期。

替代品与政策

• 小麦与玉米价差收窄，替代效应增强，玉米饲料需求受挤压。
• 新麦上市进度及质量对玉米价格存在支撑与压制的双重影响。

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