20250120-紫金天风-玉米周报_攻势不减_31页_5mb

玉米市场周度分析报告 总结

【核心观点】上周玉米主力合约呈现震荡上行走势，主要受部分粮点选择性做中长期库存、中储粮再次增储政策利好及节前补库支撑。预计本周需重点关注下游补库情况、贸易商收购积极性及基层售粮进度。

国际贸易情况

• 美国方面，1月17日当周玉米出口净销售1024万吨，累计对中国销售量26万吨。
• 巴西方面，预估1月玉米出口同比减少5227万吨，1-12月累计出口同比降幅31.95%。

国内市场动态

• 上周全国玉米周度均价2104元/吨，环比上涨13元/吨。
• 东北地区：中储粮增储消息利好，贸易商收购潮推动价格上涨，深加工企业积极提价。
• 华北地区：环比上调96元/吨，市场看涨心态恢复，春节临近企业备货需求增加。

分区域及品种情况

• 非洲猪瘟：全国生猪出栏均价15.66元/公斤，养殖利润回落。猪价窄幅震荡，供应端缩量出栏，需求端仍显平淡。
• 玉米淀粉：加工利润回落但仍有盈利，开机率环比上升，消耗量增加。重点关注深加工企业利润变化及开机率变动。
• 饲料消耗：样本饲料企业玉米平均库存3.339天，较上周增加109天。
• 小麦与玉米价差：价差274元/吨，维持高位无替代优势。

天气与港口情况

• 气象预报：24日起将出现强降温和雨雪天气，降幅度8-16℃，对农业生产不利。
• 大宗商品港口库存：北方四港总库存增至4618万吨，广东港内贸库存179万吨。

期货与基差分析

• 主力合约价格区间46925-48500美分/蒲式耳。
• 玉米现货与期货基差保持震荡偏弱运行，月差或于前高位置趋稳。

供需平衡状态

玉米供需维持紧平衡状态，新作产量下调预期约760万吨，进口玉米量预计下调至300万吨。