20180108-万和证券-每周策略_2018年迎来开门红_市场短期或面临压力_14页_1mb

2018年A股市场分析总结

核心内容概述

2018年A股市场迎来开门红，主要指数在新年第一周表现出强劲的上涨势头，成交量明显放大，市场情绪积极。尽管短期内面临技术性回调压力，但整体趋势仍保持向上。市场对春季行情抱有较高期待，尤其是年报业绩披露带来的投资机会。分析师建议投资者在保持投资标的不变的情况下，适当降低仓位，关注低估值中小创绩优股。

主要观点

• 市场表现：2018年开市第一周，沪深主要指数均出现大幅上涨，沪指六连阳，创业板指亦六连阳，接近前期压力位。
• IPO政策：证监会核准3家企业IPO申请，筹资总额不超过22亿元，维持IPO较低速发行状态，对市场流动性影响中性。
• 年报行情：1月19日将开启2017年年报披露，市场对绩优股预期一致，年报行情有望点燃春季躁动行情。
• 投资策略：建议关注低估值中小创绩优股，同时警惕中小创的业绩变脸风险，应选择行业龙头和业绩稳定的标的。
• 市场估值：创业板经过两年降估值挤泡沫，已到达相对低点，具备配置优势。
• 资金融通：融资余额持续上升，融券余额相对稳定，市场资金面有所缓解。
• 国际环境：全球主要股指均上涨，布油和金价亦有上升趋势，显示市场整体回暖。

关键信息

一、上周市场回顾

• 指数表现：沪指、成指、创业板指、中小板指、沪深300、上证50均上涨，涨幅在2.13%至6.35%之间。
• 成交量：日均成交额达4932亿元，较节前显著放大。
• 板块表现：房地产、石油石化、建材等板块涨幅显著，传媒、电气元器件等表现不佳。
• 技术压力：沪指面临技术性回调压力，创业板指接近1800点压力位。

二、监管层政策解读

• IPO动态：2018年第一批IPO批文核准，3家企业筹资总额不超过22亿元，IPO对市场影响中性。
• 政策背景：证监会维持较低速发行，但筹资额略有增加，市场流动性未明显受到冲击。

三、相关事件解读

• 行业会议：包括AutoLab汽车年会、亚太商旅峰会、保险科技创新国际峰会、新零售峰会、消费信贷风险管理论坛等，均对新能源汽车、在线旅游、新零售、互联网金融等行业形成利好。
• 热点事件：房地产企业销售业绩亮眼，泰禾集团单周暴涨65%，带动地产板块上涨。

四、本周市场分析

• 短期回调预期：指数连续上涨积累短线风险，面临回调可能。
• 春季行情主线：年报业绩披露将作为春季行情的引爆点，关注绩优股。
• 投资建议：可适当降低仓位至5-7成，关注低估值中小创绩优股，同时警惕业绩风险。

投资组合表现

• 综合收益率：2018年第一周投资组合综合收益率为2.18%，表现稳健。
• 推荐股票池：包括红日药业、周黑鸭、五粮液、腾讯控股、老板电器、烽火通信等，目标价格与市盈率信息清晰。

市场估值与资金融通

• 市盈率：上证、深证、中小板、创业板市盈率均有所上升，但整体仍处于合理区间。
• 市净率：A股分行业市净率排名显示部分行业估值较低，具备配置潜力。
• 融资融券：融资余额持续上升，融券余额相对稳定，显示市场资金面有所改善。

国际指标

• 全球股市：道琼斯、纳斯达克、标普500、富时100、日经225、恒生指数均上涨。
• 大宗商品：布油价格上涨，金价亦有上升趋势，显示国际市场回暖。

风险提示

• 短期回调：指数面临技术性回调压力，需警惕短线波动。
• 业绩风险：中小创板块存在业绩变脸和暴雷风险，需谨慎选择。
• 市场不确定性：虽然短期回调概率增加，但春季行情整体趋势未变。

公司信息

• 分析师：朱志强（执业证书编号：S0380517030001）
• 研究助理：沈彦東、郭恩地
• 联系方式：0755-82830333（101、195、198）
• 邮箱：zhuzq@wanhesec.com、shenyd@wanhesec.com、guoed@wanhesec.com
• 公司地址：深圳市福田区深南大道7028号时代科技大厦西座20楼
• 公司网址：http://www.vanho.cn

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• 投资有风险，决策需谨慎。

附注

• 相关阅读：《2018年伊始，市场春季行情可期》、《中央经济工作会议专题解读：新时代、新机会、新思想》、《2017年收官之战或将奏响年报行情集结号》
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