2017-钢铁有色行业：江苏省印发钢企设备名单，名单之外须取缔_16页-2mb

报告摘要

2017年6月13日钢铁有色行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦2017年6月上旬钢铁和有色行业的市场动态、价格走势及行业事件，分析供需变化对市场的影响，并对相关企业及发债情况进行了跟踪。整体来看，钢铁行业在政策调控和供给端的调整下维持震荡格局，而有色行业则因云锡股份的入场对锡价形成压力，但其他金属价格表现相对稳定。

主要观点

钢铁行业

期货市场：本周卷螺期货自周一跳空低开后，周二开始单边上行。螺纹钢小幅下跌0.30%，热轧则上涨2.06%。期货市场提振了现货市场，但整体表现仍弱于期货。
需求与供给：钢材社会库存连续两周降幅低于1%，表明需求开始转弱。然而，钢企库存已低于去年同期，且粗钢日均产量环比收缩，供给压力尚未凸显。
政策影响：江苏省印发钢企设备名单，要求不在名单内的企业必须取缔，此举旨在遏制电弧炉产能增长，有助于缓解市场对产能释放的担忧，对钢价形成支撑。
市场展望：短期内供需平衡仍有望保持，钢价将维持宽幅震荡行情。

有色行业

价格波动：LME锡价格因云锡股份获批开展锡精矿加工贸易而大幅下跌7.42%，而铜、铝、铅、锌、镍价格有所上涨或稳定，沪锡则小幅下跌0.47%。
市场影响：云锡的入市将加速国际市场锡供给缺口的修复，削弱LME锡价格支撑。尽管沪锡跌幅较小，但其与LME锡的比价关系可能进入修复阶段。
库存变化：LME和SHFE主要金属库存均出现下降，尤其是铜库存下降显著，显示市场对锡的需求可能有所增加，但整体库存压力不大。

关键信息

钢铁行业关键数据

价格：
- 螺纹钢：上海3,610.00元/吨，环比下跌2.43%
- 热轧板卷：上海3,300.00元/吨，环比上涨0.61%
- 唐山Q235方坯价格：2,990.00元/吨，环比下跌2.92%
- 普氏铁矿石价格指数：54.90美元/吨，环比下跌4.36%
库存：
- 主要城市钢材社会库存：1,004.20万吨，环比下降0.93%
- 进口铁矿石港口库存：14,411.00万吨，环比上升2.83%
盈利情况：
- 现货吨螺纹钢毛利：935.92元/吨，环比下降58.43%
- 现货吨热轧板卷毛利：520.96元/吨，环比上升35.59%
- 全国盈利钢厂占比：84.05%，环比下降0.61%
企业动态：
- 太钢集团完成40亿元市场化债转股资金落地，为全国首个银行真正持股的项目，有助于降低财务负担。
- 鞍钢股份维持16鞍钢股MTN001票面利率为4.5%，不调整利率。
- 安阳钢铁评级展望由负面上调为稳定，维持AA-评级。

有色行业关键数据

价格：
- LME3个月铜：5,830.00美元/吨，环比上涨2.50%
- LME3个月铝：1,908.50美元/吨，环比下跌1.19%
- LME3个月铅：2,104.50美元/吨，环比下跌0.33%
- LME3个月锌：2,540.00美元/吨，环比上涨0.16%
- LME3个月镍：8,955.00美元/吨，环比上涨0.56%
- LME3个月锡：18,790.00美元/吨，环比下跌7.42%
- 上期所铜：45,930.00元/吨，环比上涨1.21%
- 上期所铝：13,645.00元/吨，环比下跌1.05%
- 上期所铅：16,850.00元/吨，环比上涨4.11%
- 上期所锌：21,075.00元/吨，环比下跌3.19%
- 上期所镍：72,900.00元/吨，环比上涨1.14%
- 上期所锡：142,040.00元/吨，环比下跌0.47%
库存变化：
- LME铜库存：276,875.00吨，环比下降9.38%
- SHFE铜库存：55,099.00吨，环比下降7.90%
- LME铝库存：1,456,350.00吨，环比下降1.58%
- SHFE铝库存：314,016.00吨，环比下降0.99%
- LME铅库存：177,300.00吨，环比下降1.32%
- SHFE铅库存：69,362.00吨，环比下降2.75%
- LME锌库存：323,025.00吨，环比下降2.02%
- SHFE锌库存：18,861.00吨，环比下降6.10%
- LME镍库存：376,914.00吨，环比下降1.66%
- SHFE镍库存：70,446.00吨，环比下降1.83%
- LME锡库存：1,910.00吨，环比下降0.00%
- SHFE锡库存：3,864.00吨，环比上涨5.57%
行业事件：
- 云锡股份获准开展锡精矿加工贸易，引发LME锡价格暴跌。
- SQM停供卤水，改供应工业级碳酸锂，影响赣锋锂业的采购成本与产能利用率。

总结

钢铁行业在政策调控和供需平衡的双重影响下，短期内预计维持宽幅震荡。江苏省的政策明确将有助于遏制电弧炉产能的扩张，从而减轻市场对供给增加的担忧。有色行业则因云锡股份的入市，导致LME锡价格大幅下跌，而其他金属价格相对稳定，沪锡受LME拖累但跌幅较小。整体来看，市场对金属价格的走势分歧仍然存在，但短期供需关系尚未发生明显变化，预计金属价格仍将保持震荡格局。

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