20170613-兴业研究-钢铁有色行业周报_江苏省印发钢企设备名单_名单之外须取缔_15页_1mb

2017年6月13日钢铁有色行业周报总结

核心内容概览

钢铁行业

• 市场走势：本周卷螺期货在周一跳空低开后，周二开始单边上行，螺纹钢小幅下跌0.30%，热轧板卷上涨2.06%。现货市场后半周企稳，但整体表现弱于期货市场。
• 供需关系：钢材社会库存连续两周降幅低于1%，显示需求转弱迹象，但当前钢企库存仍低于去年同期，且5月下旬重点钢企粗钢日均产量环比收缩，供给压力尚未显现。
• 政策影响：江苏省发布48家钢企设备名单，要求名单外企业取缔，以遏制电弧炉产能增长，对钢价形成支撑。
• 价格数据：唐山Q235方坯价格2,990元/吨，环比下跌2.92%；Myspic钢价指数127.71，周环比下跌1.21%；螺纹钢期货收盘价3,017元/吨，热轧卷板期货收盘价3,074元/吨。
• 原材料价格：普氏62%铁矿石价格指数54.90美元/吨，环比下跌4.36%；铁矿石期货收盘价423.50元/吨，环比下跌1.40%。
• 库存变化：主要城市钢材社会库存1,004.20万吨，环比下降0.93%；进口铁矿石港口库存14,411万吨，环比上涨2.83%。
• 盈利情况：全国盈利钢厂占比84.05%，河北盈利钢厂占比80.82%；现货吨螺纹钢毛利935.92元/吨，现货吨热轧板卷毛利520.96元/吨。

有色行业

• 市场走势：LME锡价格暴跌7.42%，而沪锡仅下跌0.47%。铜、铝、铅、锌、镍价格有所波动，其中铜和铝期货价格上涨，锡和铅下跌。
• 供需关系：云锡股份获批开展锡精矿加工贸易，加速国际锡市场供给缺口修复，对LME锡价格形成压力，同时沪锡价格受其影响也有所承压。
• 比价关系：沪锡与LME锡比价关系有望修复；铜、铝、铅、锌、镍的比价关系也有所调整。
• 库存变化：LME和SHFE库存均有所下降，其中LME锡库存未变，而SHFE锡库存上升5.57%。
• 价格数据：LME3个月铜价5,830美元/吨，铝价1,908.50美元/吨，铅价2,104.50美元/吨，锌价2,540美元/吨，镍价8,955美元/吨，锡价18,790美元/吨。上期所铜价45,930元/吨，铝价13,645元/吨，铅价16,850元/吨，锌价21,075元/吨，镍价72,900元/吨，锡价142,040元/吨。
• 重要事件：云锡股份开展锡精矿加工贸易引发LME锡价格暴跌；SQM停供赣锋锂业卤水，改用碳酸锂等产品。

主要观点

钢铁行业

• 短期趋势：钢价预计将继续维持宽幅震荡行情，供给端压力尚未显现，但需求转弱可能带来一定不确定性。
• 政策影响：江苏省取缔名单外钢企政策有助于遏制电弧炉产能扩张，对钢价形成一定支撑。
• 库存与产量：钢材社会库存连续两周降幅低于1%，但钢企库存已低于去年同期，产量收缩，供需仍保持平衡。

有色行业

• 锡市场：云锡入场将加速国际锡市场供给缺口修复，LME锡价格承压，沪锡可能受拖累但跌幅相对较小。
• 其他金属：铜、铝、铅、锌、镍价格波动较小，整体市场表现平稳。
• 比价关系：沪锡与LME锡比价关系或将修复，其他金属比价关系也存在调整空间。

关键信息

钢铁行业

• 重点数据：
  • 螺纹钢期货收盘价：3,017元/吨，周环比-0.30%
  • 热轧卷板期货收盘价：3,074元/吨，周环比+2.06%
  • 唐山Q235方坯价格：2,990元/吨，周环比-2.92%
  • Myspic钢价指数：127.71，周环比-1.21%
  • 普氏铁矿石价格指数：54.90美元/吨，周环比-4.36%
  • 钢材社会库存：1,004.20万吨，环比-0.93%
  • 铁矿石港口库存：14,411万吨，环比+2.83%
  • 重点钢企粗钢日均产量：176.39万吨，环比-2.99%

有色行业

• 重点数据：
  • LME锡价格：18,790美元/吨，周环比-7.42%
  • 沪锡价格：142,040元/吨，周环比-0.47%
  • LME3个月铜价：5,830美元/吨，周环比+2.50%
  • LME3个月铝价：1,908.50美元/吨，周环比-1.19%
  • LME3个月铅价：2,104.50美元/吨，周环比-0.33%
  • LME3个月锌价：2,540美元/吨，周环比+0.16%
  • LME3个月镍价：8,955美元/吨，周环比+0.56%
  • LME锡库存：1,910吨，周环比0.00%
  • SHFE锡库存：3,864吨，周环比+5.57%
  • LME+SHFE总库存：锡库存5,774吨，周环比+3.66%

发债企业及上市公司跟踪

• 钢铁行业：

  • 太钢集团：40亿元债转股资金落地，首次实现真正股权转换，有助于降低财务负担。
  • 鞍钢股份：维持16鞍钢股MTN001票面利率4.50%，未行使调整权，投资者回售登记日为6月9日-6月13日。
  • 安阳钢铁：联合资信将评级展望由负面上调为稳定，维持主体AA-评级。

• 有色行业：

  • 赣锋锂业：SQM停供卤水，改供碳酸锂，采购成本上升，可能影响业绩。
  • 中孚实业：终止原非公开发行股份认购协议，发布新预案，募资规模减少，影响盈利预期。

总结

本周钢铁行业整体呈现震荡走势，螺纹钢小幅下跌，热轧板卷上涨，期货市场提振现货市场，但需求转弱迹象显现。江苏省取缔名单外钢企政策有助于控制电弧炉产能增长，短期内钢价维持区间震荡。有色方面，云锡入场导致LME锡价格暴跌，沪锡受其影响但跌幅较小，其他金属价格波动较小，比价关系存在修复可能。发债企业中，太钢集团债转股项目落地，鞍钢股份维持票面利率，赣锋锂业面临原料供应变化，中孚实业调整非公开发行股票预案。整体来看，钢铁和有色行业均面临一定的供需调整和政策影响，市场预期存在分歧。