20250225-山西证券-非银行金融行业周报_资本市场法制化再推进_关注行业并购及业绩催化_10页_884kb

非银行金融行业周报（20250217-20250223）总结

一、主要内容看点

1. 资本市场法制化进程深化

   • 证监会与最高检联合发布新闻，严厉打击证券违法犯罪行为，强化大数据分析手段，增强对操纵市场的识别和打击力度。
   • 推动民事赔偿司法解释出台，加强行政刑事程序衔接，向市场传递“零容忍”信号，保护中小投资者权益，提升市场透明度与参与度。

2. 行业并购重组持续推进

   • 国盛金控吸收合并国盛证券，获得核准，行业整合加速。
   • 自2024年以来，证券公司通过股权划转、并购等方式优化资产布局，提升竞争力。
   • 政策推动与自发整合相结合，金融资源进一步优化配置。

3. 券商业绩向好

   • 截至2月23日，13家上市券商发布2024年业绩快报，12家实现营收增长，13家净利润增加。
   • 原因：市场回暖、交易活跃度提升，带动自营和经纪业务收入增长。
   • 预计2024年行业整体经营业绩提升，板块行情值得积极关注。

4. 市场表现

   • 上周主要指数普遍上涨：上证综指涨幅0.97%，沪深300涨幅1.00%，创业板指数涨幅2.99%。
   • A股成交额环比增长9.39%，融资融券余额环比增长1.76%，市场活跃度提升。

5. 政策与监管新闻

   • 证监会党委学习习近平总书记在民营企业座谈会的讲话精神，强调落实促进民营经济发展措施。
   • 落实“科创板八条”、“并购六条”等政策，支持新质生产力发展，优化多层次市场体系。

6. 上市公司公告重点

   • 首创证券：业绩快报显示收入同比增长25.37%，净利润增长40.14%。
   • 华林证券：撤销多家分支机构。
   • 中信建投：董事长王常青因退休辞职。
   • 国盛金控：成功吸收合并国盛证券。

二、投资建议

• 行业法制化、规范化程度提升，有利于增强市场投资信心，提升投资环境。
• 行业并购重组持续推进，头部券商具备整合优势，值得长期关注。
• 随着市场回暖，交易活跃度提升，券商业绩有望继续向好。

三、风险提示

• 宏观经济不及预期；
• 资本市场改革不及预期；
• 一二级市场活跃度变化；
• 金融市场大幅波动；
• 并购重组相关风险。