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兴业期货早会通报总结（2022-02-09）

核心内容概述

本次兴业期货早会通报涵盖了金融期货与主要商品期货的市场分析与操作建议，整体市场情绪偏震荡，部分品种存在阶段性支撑或调整压力。分析师从宏观政策、供需变化、库存情况及成本因素等多维度进行分析，强调市场不确定性与操作风险。

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主要观点与操作建议

金融期货

• 期债：货币政策预期乐观，市场做多情绪积极，建议维持多头思路，T2206多单持有。
• 股指：市场整体震荡，新单建议观望，等待政策指引进一步发酵，短期缺乏资金面推涨信号。

商品期货

铁矿石

• 观点：限产阶段性加码，政策调控风险增加，短期调整压力上升。
• 操作建议：
  • 轻仓试空I2205，止损840，目标735；
  • 空螺矿比组合暂时离场，关注3月后铁矿5-9正套机会。

螺纹钢

• 观点：短期供给约束较强，基建需求支撑下价格震荡偏强。
• 操作建议：
  • 新单暂时观望；
  • 需关注3月后供给恢复与需求复苏的相对强度。

热卷

• 观点：供给受限，需求乐观预期短期难证伪，价格或稳中偏强。
• 操作建议：
  • 新单观望；
  • 需关注3月后供给释放与需求恢复的匹配情况。

焦炭

• 观点：供需偏紧，现货市场进入提降区间，但远期需求乐观。
• 操作建议：
  • 保守者可兑现盈利离场，离场区间3150-3200；
  • 激进者可继续持有J2205前多。

焦煤

• 观点：供应端释放有限，需求端支撑尚弱，但节后补库预期存在。
• 操作建议：
  • 持续关注供需变化，建议观望。

原油

• 观点：伊核谈判重启，市场超买修复，预计价格震荡回调。
• 操作建议：
  • 原油高位回调，关注回调后的多单加仓或入场机会。

聚酯

• 观点：PTA社会库存持续累积，成本支撑减弱，行情偏弱。
• 操作建议：
  • 建议近期行情走弱，操作上建议谨慎。

甲醇

• 观点：煤炭成本支撑甲醇价格，供需关系制约涨幅。
• 操作建议：
  • 建议持有MA多单，关注原油调整前的走势。

橡胶

• 观点：港口库存快速积累，但需求端支撑尚存，RU2205前多可继续持有。
• 操作建议：
  • 需关注港口库存延续性，谨慎设置止盈/止损。

玉米

• 观点：受南美大豆产量下调影响，玉米价格延续震荡。
• 操作建议：
  • 建议观望，短期震荡运行为主。

纸浆

• 观点：短期供应消息较多，下游开工情况为关注重点。
• 操作建议：
  • 建议关注下游需求变化，谨慎观望。

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关键信息汇总

品种	主要影响因素	操作建议
期债	货币政策宽松，市场做多情绪积极	多头思路，T2206多单持有
股指	市场震荡，政策利好未明显发酵	新单观望，等待指引
铁矿石	限产加码，政策调控风险增加	轻仓试空I2205，空螺矿比组合离场
螺纹钢	供给约束，基建需求支撑	新单观望，关注3月后供需变化
热卷	供给受限，需求预期乐观	新单观望，关注3月后供需匹配
焦炭	供应偏紧，现货市场提降	保守者离场，激进者继续持有J2205前多
焦煤	供应释放有限，需求支撑薄弱	观望，关注节后补库预期
原油	伊核谈判重启，市场超买修复	震荡回调，关注回调后的多单机会
聚酯	PTA库存累积，成本支撑减弱	偏弱调整，操作上建议谨慎
甲醇	煤炭成本支撑，供需关系制约涨幅	持有MA多单，关注原油调整前的走势
橡胶	港口库存快速积累，需求端支撑存在	RU2205前多可继续持有，谨慎设置止盈/止损
玉米	与外盘相关性低，供需结构影响价格	延续震荡，建议观望
纸浆	供应消息较多，下游需求为关键	谨慎观望，关注下游开工情况

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风险提示

• 政策风险：稳增长政策加码、地产政策转向、限产力度超预期。
• 市场波动：部分品种价格高位震荡，需警惕回调风险。
• 供需变化：春节后供给释放与需求复苏节奏是影响价格的关键。
• 国际因素：原油、铁矿等品种受国际局势影响较大，需关注外部市场动态。

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免责条款

本报告内容仅为分析师研究观点，不构成买卖依据，投资需谨慎。报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性和完整性做保证。投资者据此操作，风险自担。