20240815-财通证券-轻工社零数据月度跟踪_7月家具社零同比-1.1_增速转负_5页_596kb

轻工制造行业投资策略月报总结（2024年8月15日）

本报告聚焦于轻工制造行业的投资策略，分析2024年7月的市场表现和数据。关键发现包括社零总额和细分品类的零售情况，以及房地产市场的动态。

核心观点：

• 2024年7月社会消费品零售总额同比增长27%，环比提升7个百分点，显示市场延续修复趋势。其中，除汽车外的消费品零售额增长36%，但家具类零售额同比转负至-11%，增速首次转负，主要因6月促销需求前置。日用品零售额增速环比提升至21%，纺织服饰和文化办公用品降幅扩大，表明部分品类承压。
• 地产端数据显示，7月住宅销售和竣工降幅收窄，但新开工降幅扩大，整体仍承压。近期政策如深圳商品房收储落地和消费以旧换新措施，有望提振家装厨卫、软体家具等细分领域。

投资建议：

• 推荐定制家居龙头欧派家居（603833SH）和软体家居龙头顾家家居（603816SH）等，关注慕思股份（001323SZ）、居然之家（000785SZ）和喜临门（603008SH）等公司，受益于政策支持和产业升级。

风险提示：

• 宏观经济放缓、地产销售下滑及市场竞争加剧等风险需注意。

总体评价：
行业虽有短期波动，但政策支持和龙头公司优势或推动复苏，建议投资者维持积极立场。