2017-清科半年报：2017上半年PE机构投出3000亿，互联网巨头攻城略地抢风口_13页_2mb

2017年上半年中国PE市场总结

核心内容

2017年上半年，中国私募股权投资（PE）市场继续保持良好发展态势。政策支持、募资活跃、投资稳健以及退出渠道优化是市场发展的主要驱动力。

主要观点

• 政策支持增强：政府出台多项政策，包括《2017年政府工作报告》、《政府出资产业投资基金管理暂行办法》和《上市公司非公开发行股票实施细则》，旨在推动多层次资本市场建设，规范市场行为，鼓励股权投资行业发展。
• 募资市场变化：尽管新募基金数量同比下降41.92%，但募资总额达3678.30亿元，同比下降23.12%。平均单支基金募资额显著上升91.79%，主要得益于“国家队”大额基金的设立。
• 投资市场稳健：投资案例数和投资金额均有所下降，分别同比下降12.2%和17.5%。PE机构更加注重谨慎投资，互联网、汽车、电信及增值业务等成为热门投资领域。
• 退出市场优化：IPO退出成为主要退出渠道，案例数同比增长超200%，显示出政策明朗带来的积极影响。新三板退出案例则有所下滑。

关键信息

募资市场

• 募资总额：3678.30亿元
• 新募基金数：600支
• 平均募资额：8.88亿元，同比上升91.79%
• 大额基金入场：国家互联网投资基金（1000亿元）和清洁能源基金（100亿元）等“国家队”基金在上半年设立，推动市场平均募资额上升。

投资市场

• 投资案例数：1623起
• 投资金额：3060.17亿元
• 平均单笔投资额：2.13亿元
• 热门行业：互联网、电子及光电设备、汽车、电信及增值业务
• 热门地域：北京、江浙沪地区持续吸引大量投资

退出市场

• 退出案例总数：755笔
• IPO退出案例：280笔，同比增长超200%
• 新三板退出案例：278笔，较以往同期下滑明显
• 退出行业前三：生物技术/医疗健康、机械制造、IT

重点行业与机构

• 互联网行业：持续领跑投资热度，腾讯、阿里、百度等巨头在投资案例数和金额上占据主导地位，小米、京东等新兴企业也加速布局。
• 典型案例：
  • 九鼎投资：投资荣泰健康、诚意药业、绝味食品等，账面回报倍数达18.77至30.93。
  • 复星资本：投资法兰泰克、博天环境、金能科技等，账面回报倍数在6.10至12.68之间。
  • 联新资本：投资常熟汽饰、至纯科技、海峡环保等，账面回报倍数在3.94至10.44之间。
  • 国发创投：投资瑞特股份、数据港、华体科技等，账面回报倍数在4.73至12.46之间。
  • 涌铧投资：投资洁美科技、奥翔药业等，账面回报倍数在6.31至8.68之间。

市场展望

• 资本存量：2017年上半年中国PE市场资本存量增幅为4.4%，预计下半年将从扩张布局转向深耕细作。
• 行业趋势：互联网“+”热潮推动行业巨头布局全产业链，市场格局逐渐从“BAT寡头时代”向“多元巨头”演变。

数据来源与联系方式

• 研究中心网站：www.pedata.cn
• 研究咨询热线：400-600-9460
• 研究咨询邮箱：research@zero2ipo.com.cn