清科半年报：2017上半年PE机构投出3000亿，互联网巨头攻城略地抢风口_13页_2mb

2017年上半年中国PE市场总结

核心内容

2017年上半年，中国私募股权投资（PE）市场在政策支持和行业趋势推动下保持良好发展态势。市场整体呈现稳健投资的特点，募资、投资与退出活动均有所变化，反映出行业在经历快速增长后进入调整阶段。

主要观点

• 政策支持增强：国家出台多项政策，如《2017年政府工作报告》、《政府出资产业投资基金管理暂行办法》和《上市公司非公开发行股票实施细则》，旨在完善多层次资本市场体系，推动PE行业的可持续发展。
• 募资规模与趋势：2017年上半年共募集600支基金，募资总额达3678.30亿元人民币，同比下降23.12%。然而，平均单支基金募资额大幅上升91.79%，主要得益于“国家级”和“省级”大额基金的设立。
• 投资市场稳健：投资案例数和投资金额分别同比下降12.2%和17.5%，显示出PE机构采取更为谨慎的投资策略。互联网、电子及光电设备、汽车和电信及增值业务仍是热门投资领域。
• 退出方式变化：IPO退出数量同比增长超200%，显示出政策明朗化对退出市场的积极影响。新三板退出案例减少，表明市场更倾向于通过IPO实现退出。
• 行业巨头布局：腾讯、阿里、百度等互联网巨头在PE市场中占据主导地位，同时小米、京东等新兴企业也加大了资本布局力度，推动市场向多元化发展。

关键信息

募资市场

• 募资总额：3678.30亿元人民币，同比下降23.12%
• 募资数量：600支基金，同比下降41.92%
• 平均募资额：8.88亿元人民币，同比上升91.79%
• 主要募资地区：浙江、深圳、北京最为活跃
• 主要募资类型：成长基金仍为主流

投资市场

• 投资案例数：1623起，同比下降12.2%
• 投资金额：3060.17亿元人民币，同比下降17.5%
• 平均单笔投资金额：2.13亿元人民币，与2016年同期变化不大
• 主要投资领域：互联网、电子及光电设备、汽车、电信及增值业务
• 主要投资地区：北京、江浙沪地区仍是主要投资热点

退出市场

• 退出案例总数：755笔，同比下降43.5%
• IPO退出数量：280笔，同比增长超200%
• 新三板退出数量：278笔，较以往同期下滑明显
• 主要退出行业：生物技术/医疗健康、机械制造、IT

行业动态

• 互联网巨头投资活跃：腾讯在投资案例数量和金额上均占据领先地位，阿里、百度紧随其后。小米、京东等新兴企业也加快了资本布局。
• 典型案例：九鼎投资、复星资本、联新资本、国发创投、涌铧投资等机构在多个领域实现了显著的退出回报，如荣泰健康、诚意药业、绝味食品等。

数据图表

• 募资趋势图：显示2011H1-2017H1中国PE市场募资总量半年度环比变化
• 投资趋势图：展示2014H1-2017H1中国PE市场投资总量的环比变化
• 退出趋势图：反映2012H1-2017H1中国PE市场退出案例数的环比变化

未来展望

预计2017年下半年，中国PE市场将从扩张布局阶段进入深耕细作阶段，投资策略将更加注重质量和长期回报。政策支持将继续为行业提供良好的发展环境，而行业巨头的持续布局也将进一步推动市场的多元化发展。