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爱美客重新递交港股上市申请，《中国母婴用品电商行业报告》发布

核心内容概述

本报告为商业贸易行业周观点（06.27-07.03），分析了近期商贸零售行业市场表现、行业数据、上市公司公告及行业重要事件，并提出投资建议与风险提示。

主要观点

1. 行业表现

• 上周行情：申万商贸零售指数上涨4.75%，跑赢上证综指3.62个百分点，位列申万31个一级子行业涨跌幅第2。
• 年初至今表现：申万商贸零售指数下跌5.45%，跑赢上证综指1.48个百分点，位列申万31个一级子行业涨跌幅第14。
• 细分板块表现：
  • 医美板块：重点个股大多上涨，朗姿股份涨幅最大（9.84%）。
  • 化妆品板块：重点个股大多上涨，逸仙电商领涨（66.36%）。
  • 黄金珠宝板块：重点个股大多上涨，六福集团涨幅最大（14.88%）。
  • 母婴个护板块：涨跌分化，依依股份涨幅最大（7.36%）。

2. 行业数据

• 社零数据：5月社会消费品零售总额同比-6.7%，其中商品零售同比-5.0%，餐饮收入同比-21.1%。
• 细分品类表现：限额以上单位金银珠宝类零售额同比-15.5%，化妆品类同比-11.0%。
• 原材料价格：上周黄金价格下跌至1808.46美元/盎司，白银价格下跌至19.87美元/盎司。

3. 上市公司重要公告

• 爱美客：重新递交港股上市申请，已公开申请资料。
• 昊海生科：高管变动，侯永泰任董事长，刘远中任监事会主席。
• 青松股份：吉安广佳减持1.0066%股份，公司第一大股东变更为诺斯贝尔。
• 若羽臣：与样美生物签署增资协议，完成两款产品的普通化妆品备案。
• 水羊股份：董事长戴跃锋部分股份质押及延期购回。
• 贝泰妮：拟投资红杉资本设立的基金，认缴出资10,000万元。
• 上海家化：回购注销限制性股票1,341,267股。
• 片仔癀：吴坤洪辞去总审计师职务。
• 老凤祥：石力华因年龄原因辞去董事长等职务。
• 六福集团：全年收入增长32.5%，建议末期股息每股0.55港元。
• 中顺洁柔：股票期权行权价格调整，可行权数量为3,314,312份。
• 爱婴室：预计为下属子公司提供最高不超过15亿元担保。
• 金发拉比：大股东减持计划尚未实施完毕。
• 潮宏基：参股公司拉拉米提交IPO申请，公司持股15.96%。

4. 行业重要事件

• 深圳新医疗条例：修订稿通过，强化医疗全行业管理，制度创新多为全国首创。
• 洗护行业数据：2022年5月全网洗发护发零售额同比增长7.0%，TOP20品牌门槛超3.1亿元，三成品牌同比下滑。
• 中国黄金：全国约200家门店仍处于关闭状态，重点城市受影响较大，但线上销售增长显著。
• 《中国母婴用品电商行业报告》发布：
  • 2021年中国母婴消费规模达3.5万亿元。
  • 线下消费占比66.2%，线上消费占比33.8%。
  • 奶粉、尿裤湿巾等刚需类目销售额突破千亿，京东自营店铺表现优于POP店铺。
  • 国产品牌崛起，打破外资品牌主导格局。

关键信息

• 疫情对消费的影响：短期内疫情多点散发对消费市场影响较大，但防控措施有效，未来有望恢复。
• 政策支持：三孩政策及配套措施推动母婴市场增长，黄金珠宝行业受益于“悦己”观念和多场景渗透。
• 行业趋势：化妆品和医美行业面临法规调整与洗牌，合规企业将受益。
• 投资建议：建议关注母婴、化妆品&医美、黄金珠宝三大赛道。
• 风险提示：疫情复燃、消费恢复不及预期、行业竞争加剧。

投资评级

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间；
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

风险提示

• 疫情复燃可能导致消费市场恢复不及预期。
• 行业竞争加剧可能影响企业盈利空间。
• 法规变化及政策执行力度可能影响行业发展节奏。

免责条款

本报告基于公开资料和研究员调研撰写，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并谨慎决策。报告内容版权归属万联证券研究所，未经许可不得复制、引用或转载。