清科-2019年10月中国创业投资暨私募股权投资统计报告-2019.11.13-10页_703kb

清科数据：2019年10月VC/PE市场总结

核心内容概述

2019年10月，中国VC/PE市场整体呈现“低温”态势，投资案例数和金额均出现同比下降和环比下降。尽管市场整体低迷，但IT行业成为热门投资领域，北京地区仍是资本最青睐的地域。同时，科创板IPO加速扩容，推动了IPO退出数量的显著回升。

主要观点与关键信息

1. 市场整体表现

• 投资案例数：10月共发生310起投资案例，同比下降40.6%，环比下降6.1%。
• 投资金额：总投资金额为265.23亿元人民币，同比下降53.2%，环比下降33.0%。
• 大额投资：本月发生6起10亿元以上的投资事件，融资金额达86.37亿元人民币，环比下降25.0%（案例数）和55.8%（金额）。

2. 投资轮次分布

• 案例数量分布：A轮、B轮、天使轮为投资案例数量前三，分别占比38.1%、18.4%、15.8%，合计72.3%。
• 投资金额分布：
  • D轮融资金额最高，达55.99亿元人民币，占总投资金额的21.1%。
  • B轮紧随其后，涉及投资金额53.29亿元人民币，占20.1%。
  • A轮涉及投资金额35.55亿元人民币，占13.4%。
• 平均投资金额：整体平均投资金额为1.46亿元人民币。

3. 行业热度分析

• 热门行业：IT行业、互联网行业、生物技术/医疗健康行业位列前三。
• 融资金额：
  • IT行业融资71.95亿元人民币，占总投资金额的27.1%，居首位。
  • 互联网行业融资55.99亿元人民币，占21.1%。
  • 生物技术/医疗健康行业融资45.22亿元人民币，占17.0%。
• 其他行业：娱乐传媒、机械制造、半导体及电子设备、教育与培训等均获得不同程度的融资支持。

4. 投资地域分布

• 案例数量：北京地区以97起投资案例位居第一，占比31.3%；上海、江苏紧随其后。
• 融资金额：
  • 北京地区融资金额达68.93亿元人民币，占总投资金额的26.0%，居首位。
  • 上海地区融资45.54亿元人民币，占比17.2%。
  • 山东省融资31.97亿元人民币，占比12.1%。
• 平均投资金额：北京地区平均投资金额为1.25亿元人民币，高于全国平均水平。

5. 退出情况

• 退出事件总数：10月共发生168笔退出事件，环比上升41.2%。
• 退出方式分布：
  • IPO退出：138笔，占比82.1%，为退出方式的主流。
  • 并购退出：30笔，占比17.9%。
• 代表性退出案例：
  • 杰普特：深创投在2018年9月投资，2019年10月31日成功在科创板上市，回报倍数为1.53倍。
  • 网易有道：君联资本在2018年4月投资，2019年10月25日在美国纽交所上市，回报倍数为1.66倍。

6. 政策导向

• 证监会主席易会满在《人民日报》署名文章中提出：
  • 加强资本市场改革，大力发展直接融资。
  • 优化股权融资制度，保持新股发行常态化，推进再融资、并购重组、减持等制度。
  • 债券融资创新，推动公司信用类债券发行准入和信息披露标准的统一。
  • 支持私募股权投资，完善差异化监管制度和政策支持体系。
  • 加强风险防控，守住不发生系统性金融风险的底线，重点防范股票质押、债券违约、私募基金及场外配资等风险。

典型案例

• 太美医疗：完成15亿元人民币E/E+轮融资，由腾讯、老虎环球基金等领投，公司聚焦医药行业数字化运营平台建设。
• 高灯科技：完成超10亿元B轮融资，由腾讯、鼎晖等领投，致力于区块链、云计算等技术在财税领域的应用。
• 千寻位置：完成10亿元A轮融资，估值超130亿元，公司专注于精准时空服务，赋能智能城市、智能驾驶等领域。

总结

2019年10月，中国VC/PE市场整体处于低迷状态，但IT行业依然保持热度，成为主要投资方向。北京地区在投资案例数和金额方面均表现突出，成为资本最青睐的地域。科创板IPO的加速扩容带动了IPO退出数量的显著回升，成为市场退出的主要方式。政策层面，证监会强调资本市场改革与风险防控，为未来市场发展提供方向。整体来看，市场仍以中等规模投资为主，大额投资事件减少，显示出机构在投资上的谨慎态度。