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机械行业量化周报（2014年第15周）总结

核心内容

本报告总结了2014年第15周机械行业的整体及细分板块的表现、估值变化、股东增减持、大宗交易、限售解禁及融资融券情况。整体来看，机械行业指数在该周上涨1.55%，但多数细分板块表现不如沪深300指数，仅军工和造船板块跑赢大盘。同时，行业估值整体上升，部分公司因大宗交易出现盈利或亏损。

主要观点

• 行业整体表现：机械行业指数上涨1.55%，但多数细分板块跑输沪深300指数，仅军工（+4.49%）和造船（+5.05%）板块表现优于大盘。
• 估值变动：4月11日，机械行业整体PE（TTM）为33.14倍，PB（MRQ）为2.17倍，较4月4日有所上升。其中，军工和造船板块PE和PB均显著高于行业平均水平。
• 行业溢价：机械行业整体PE与PB相对A股整体分别溢价165.97%和36.48%。主板PE和PB相对A股主板溢价分别为128.21%和17.86%，而中小板和创业板则出现不同程度的折价。
• PB排序：4月11日收盘，PB低于1.3倍的机械股依次为厦工股份、柳工、徐工机械、中国一重、山推股份、中联重科、常林股份、天马股份、振华重工、二重重装、通裕重工、京山轻机。

关键信息

1. 重点公司表现

2. 大宗交易表现

• 盈利幅度大于15%：锐奇股份、利欧股份、长荣股份、陕鼓动力、新时达。
• 盈利幅度为0~15%：万马电缆、方圆支承、大连重工、巨星科技、日发精机、博深工具、*ST天业、豪迈科技、山河智能、天广消防、金通灵、巨力索具、科新机电、惠博普、中国重工、新研股份、聚龙股份、张化机、晋亿实业。
• 平均亏损：华中数控、豫金刚石、通源石油、中集集团、秦川发展、机器人、松德股份、科达机电、雪人股份、江南红箭、润邦股份、山东墨龙、中航电子、方正电机、天瑞仪器、新界泵业、盛运股份、康力电梯。

3. 限售解禁情况

未来三个月限售解禁的机械股共有15家，其中：

• 解禁股份数量占流通股比例超过30%的有：森远股份、吉鑫科技、聚龙股份、蓝科高新、中航电子、富瑞特装、豪迈科技。
• 其他公司解禁比例较低。

4. 融资融券余额变化

4月11日收盘，融资融券余额大幅上升的公司包括：

• 中联重科（+14.17%）
• 徐工机械（+70.93%）
• 柳工（+20.27%）
• 三一重工（+14.37%）
• 航天机电（+21.83%）

行业动态

• 投资要点：机械行业整体及多数细分板块跑输沪深300，但军工和造船板块表现强劲。
• 估值变化：行业整体PE和PB较上周有所上升，其中军工和造船板块PE和PB显著高于其他板块。
• 市场情绪：部分公司因大宗交易出现盈利，但也有公司因交易出现亏损，显示市场情绪分化。

图表概述

• 图1：机械行业指数周涨幅 vs. 沪深300指数周涨幅
• 图2：机械行业整体PE、PB
• 图3：工程机械行业整体PE、PB
• 图4：机床工具行业整体PE、PB
• 图5：重型机械行业整体PE、PB
• 图6：铁路设备行业整体PE、PB
• 图7：航天军工行业整体PE、PB
• 图8：造船行业整体PE、PB
• 图9：节能减排设备整体PE、PB
• 图10：石油天然气设备整体PE、PB
• 图11：通用机械与零部件PE、PB
• 图12：机械行业主板、中小板、创业板估值与A股整体估值比较
• 图13：机械股PB排序（PB低于1.3倍）

总结

整体来看，机械行业在2014年第15周表现相对平稳，部分细分板块如军工和造船表现优于大盘，而多数板块则跑输。估值方面，行业整体及多数细分板块PE和PB上升，但中小板和创业板相对折价。大宗交易显示市场情绪分化，部分公司盈利显著，也有公司出现亏损。限售解禁和融资融券余额的变化也值得关注，尤其是部分公司解禁比例较高，可能对市场产生较大影响。