20141101-兴业证券-机械行业_量化周报_29页_898kb

报告摘要

本周报主要分析了2014年第44周机械行业及其细分板块的指数表现、估值变动、重要股东增减持情况、大宗交易、限售解禁及行业融资动态。整体来看，机械行业指数上涨5.26%，高于沪深300指数的4.92%。多数细分板块表现优于大盘，其中通用机械与零部件涨幅最大，达到9.00%。

行业整体表现：机械行业整体上涨5.26%，跑赢沪深300。除铁路设备、军工、造船、节能减排设备外，其余细分板块均跑赢大盘。
估值变动：10月31日，机械行业整体PE（TTM）为40.31倍，PB（MRQ）为2.68倍，相对于A股整体溢价较高。其中，主板PE、PB溢价分别达到233.35%和27.51%。
大宗交易：最近三个月，通过大宗交易平均盈利幅度大于15%的公司有20家，盈利幅度在0~15%之间的公司有24家，亏损的有4家。盈利幅度较高的公司包括新研股份、合金投资、晋西车轴等。
限售解禁：未来三个月限售解禁的机械股共有11家，其中申科股份、雪人股份、江南红箭、大连重工的解禁股份数量占流通股比例超过30%。

行业指数：机械行业指数上涨5.26%，高于沪深300的4.92%。
细分板块表现：
- 工程机械：上涨5.45%
- 机床工具：上涨5.39%
- 重型机械：上涨6.96%
- 铁路设备：上涨3.41%
- 军工：上涨4.07%
- 造船：上涨2.65%
- 通用机械与零部件：上涨9.00%
- 节能减排设备：上涨4.77%
- 石油天然气设备：上涨7.45%
估值数据：
- 机械行业整体PE（TTM）为40.31倍，PB（MRQ）为2.68倍。
- 工程机械PE为42.36倍，PB为1.27倍。
- 机床工具PE为-212.48倍，PB为3.26倍。
- 重型机械PE为100.63倍，PB为2.06倍。
- 铁路设备PE为19.07倍，PB为2.24倍。
- 军工PE为84.37倍，PB为4.09倍。
- 造船PE为103.79倍，PB为2.39倍。
- 通用机械与零部件PE为50.96倍，PB为4.12倍。
- 节能减排设备PE为43.72倍，PB为2.91倍。
- 石油天然气设备PE为40.69倍，PB为3.17倍。
相对A股溢价：
- 机械行业整体PE溢价为193.16%，PB溢价为54.91%。
- 主板PE溢价为233.35%，PB溢价为27.51%。
- 中小板PE溢价为34.14%，PB溢价为-9.54%。
- 创业板PE溢价为-6.31%，PB溢价为-23.34%。
PB排序：PB低于1.3倍的前四家公司为柳工、中联重科、徐工机械、山推股份。

减持情况：最近一周，机械股重要股东进行了多笔减持操作，涉及北方导航、*ST东数、方圆支承、航天电子、金通灵、科新机电、中核科技、森远股份、巨力索具、江苏神通、南方泵业、开元仪器等。
减持数量与比例：减持数量从数万股到数千万股不等，占流通股比例从0.0145%到50.88%。
股价变动：部分公司减持后股价变动幅度在-3.61%至+8.96%之间。

盈利情况：最近三个月，通过大宗交易平均盈利幅度大于15%的公司有20家，盈利幅度在0~15%的公司有24家，亏损的有4家。
盈利幅度较高的公司：新研股份、合金投资、晋西车轴、太阳鸟、锐奇股份、中航黑豹、方正电机、中航重机、杭锅股份、康力电梯、海源机械、巨星科技、聚光科技、华工科技、北方导航、海陆重工、易世达、燃控科技、东山精密、海得控制、吉峰农机、森远股份、兴源过滤、神开股份、开元仪器、科新机电、先河环保。
亏损公司：通裕重工、海伦哲、中航电子、新界泵业。