20150706-兴业证券-机械行业量化周报_35页_1mb

报告摘要

机械行业量化周报（2015年第25周）总结

核心内容概述

本报告汇总了2015年7月1日至7月6日期间机械行业的市场表现、估值变化、重要股东增减持、大宗交易、股权激励、限售解禁以及IPO与再融资等关键信息。整体来看，机械行业指数在该周内表现疲软，跌幅较大，且多数细分板块也跑输沪深300指数。同时，部分公司通过大宗交易实现了盈利，而另一些公司则出现亏损。此外，重要股东的增减持行为以及限售解禁情况也对市场产生了一定影响。

一、行业指数与估值变动

1.1 指数表现

2015年6月29日~7月3日，机械行业指数下跌 18.78%，沪深300指数下跌 10.38%。
除铁路设备指数外，其他细分板块均跑输沪深300。具体跌幅如下：
- 工程机械：22.67%
- 机床工具：22.32%
- 重型机械：24.23%
- 军工：27.18%
- 造船：30.62%
- 通用机械与零部件：24.41%
- 节能减排设备：24.28%
- 石油天然气设备：21.40%

1.2 估值情况

7月3日收盘，机械行业整体PE（TTM）为 89.2倍，PB（MRQ）为 4.02倍。
工程机械PE为 -194.1倍，机床工具PE为 -340.68倍，重型机械PE为 195.47倍，铁路设备PE为 85.47倍，军工PE为 124.91倍，造船PE为 895.21倍，通用机械与零部件PE为 71.69倍，节能减排设备PE为 51.68倍，石油天然气设备PE为 65.02倍。
除工程机械和机床工具外，其余板块的PE均有所下降。
机械行业整体PE（TTM）和PB（MRQ）相对A股整体溢价分别为 292.95% 和 55.81%。
主板PE和PB相对A股主板（剔除金融服务业）溢价分别为 196.09% 和 22.71%。
中小板PE溢价为 25.04%，但PB为 -12.97%。
创业板PE溢价为 1.16%，PB为 -19.13%。

1.3 PB排序

7月3日收盘，机械股PB（MRQ）排序前5名为：

二重重装
柳工
中联重科
徐工机械
大连重工

二、重要股东增减持

2.1 股东增持

润邦股份：谢贵兴、孙建成、林波等高管多次增持，增持数量达50万股，占流通股比例13.89%。
新筑股份：杨冬玲等高管增持，占流通股比例1.98%。
金通灵：季维佳增持0.2万股，占流通股比例0.16%。
巨力索具：王琪增持0.03万股，占流通股比例0.00%。
海得控制：许婷婷增持0.1万股，占流通股比例0.08%。

2.2 股东减持

杭齿前进：中国华融资产管理股份有限公司多次减持，累计减持数量达1538万股，占流通股比例超过20%。
中航黑豹：中航投资减持1684.47万股，占流通股比例488.34%。
通达动力：何建忠减持2.5万股，占流通股比例2.21%。
四创电子：华东电子减持134.7万股，占流通股比例98.54%。
天沃科技：陈玉忠减持850万股，占流通股比例170.42%。
其他公司：如杭齿前进、中航黑豹、天沃科技等，重要股东减持数量和比例较大。

三、大宗交易情况

3.1 盈利情况

盈利幅度大于15%：方圆支承、合金投资、华中数控、京城股份、康力电梯、锐奇股份、神开股份、通源石油、万马股份、中捷资源。
盈利幅度在0~15%之间：达意隆、*ST常林、大洋电机、东山精密、海源机械、恒立油缸、江苏神通、中航飞机。
亏损：博深工具、博实股份、昌红科技、成发科技、楚天科技、慈星股份、达实智能、东方精工、法因数控、广日股份、海伦哲、汉威电子、汉钟精机、杭锅股份、航天通信、惠博普、机器人、吉艾科技、坚瑞消防、江特电机、金通灵、晋亿实业、巨力索具、巨轮股份、聚龙股份、开山股份、科新机电、蓝英装备、隆华节能、美亚光电、南风股份、宁波东力、青海华鼎、赛象科技、三一重工、森远股份、山东章鼓、陕鼓动力、沈阳机床、泰尔重工、天保重装、天马股份、天瑞仪器、天沃科技、通达动力、威尔泰、先河环保、新界泵业、新时达、新天科技、新筑股份、兴源环境、雪迪龙、易世达、豫金刚石、长荣股份、中国北车（退市）、中国中车、中国重工、中航动控、中航黑豹。

3.2 典型交易示例

*ST常林：累计交易2398万股，平均盈利1.44%。
达实智能：累计交易550万股，平均亏损16.73%。
杭齿前进：累计交易1538万股，平均亏损30.71%。
汉威电子：累计交易550万股，平均亏损16.73%。
机器人：累计交易650万股，平均亏损14.29%。
江苏神通：累计交易1470万股，平均盈利12.97%。

四、限售解禁

未来三个月限售解禁的机械股共有14家。
其中，南风股份、开元仪器、美亚光电、一拖股份、博实股份、秦川机床、永贵电器、兴源环境的解禁股份数量占流通股比例超过 30%。

五、其他信息

5.1 股权激励

报告提及了机械行业上市公司的股权激励情况，但未提供具体数据。
表11列出了相关股权激励信息。

5.2 IPO与再融资

报告提到了最近3个月机械行业新上市的公司，但未提供具体名单。
表13列出了最近3个月机械行业新上市公司信息。
表14和表15列出了机械行业上市公司增发情况，包括已实施和预案。
表16和表17列出了机械行业上市公司发债情况，包括已实施和预案。
表18列出了机械行业上市公司可转债发行情况。

六、附表与图表

附表1：国外机械上市公司股价与估值。
图1：机械行业指数周涨幅 vs. 沪深300指数周涨幅。
图2：机械行业整体PE、PB。
图3~图11：各细分行业PE、PB数据。
图12：机械行业主板、中小板、创业板估值与A股整体估值比较。
图13：7月3日收盘机械股PB排序（从小到大前5家）。

总结

整体来看，2015年第25周机械行业表现低迷，多数板块跑输沪深300指数。重要股东的增减持行为显示出市场对部分企业的信心变化，而大宗交易数据显示部分公司表现优于市场，但也存在亏损情况。限售解禁信息表明未来三个月内将有较多股份解禁，可能对市场产生影响。估值方面，机械行业整体溢价较高，但部分细分板块如工程机械和机床工具PE为负值，表明市场对其估值存在分歧。

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