20240701-中邮证券-流动性周报_下半年同业存单供需形势怎么看__29页_1mb

2024年上半年，同业存单市场在银行负债压力回归的推动下，发行规模和净融资额创新高，期限偏好转向长期限，主要由国股行主导。供给端维持强劲，受备案额度限制，净融资空间受限，但到期续发热度不减。需求端，大行时隔五年大规模增持，广义基金持续增量，但净资金流入放缓，可能受政府债券发行影响。总体形势显示供给力量强于需求，价格处于合理区间，政策利率变动是关键风险因素。