20160710-中泰证券-互联网金融周报_重点关注_征信_个股机会_19页_1mb

证券研究报告总结 - 互联网金融周报

核心内容

本报告为中泰金融发布的互联网金融周报，主要聚焦于科技金融领域，尤其是征信、互联网保险、金融IT、人工智能投顾、财富管理等细分行业。报告指出，随着互联网金融监管政策的推进及行业的发展，科技金融具备长期的成长空间，并强调了A股市场中相关优质标的的投资价值。

主要观点

1. 征信行业机遇显现

• 市场热度上升：尽管央行个人征信牌照尚未下发，但征信领域自下而上的热度持续上升，尤其是“芝麻分”等第三方征信产品在生活场景中的应用，吸引了广泛用户关注。
• C端产品爆点：征信产品在用户端具有较高的“好玩”度和关注度，推动了C端市场的发展。
• 重点推荐标的：银之杰（300085.SZ）作为征信领域的重点标的，具备全面的Fintech布局及稀缺的牌照优势。

2. 科技金融板块前景广阔

• 创新模式：科技金融在技术、思维和商业模式上不断创新，其范畴和创新力远大于互联网金融的平台意义。
• 细分领域成长空间：征信、互联网保险、金融IT、人工智能投顾、财富管理等领域均具备长期成长潜力。

3. 行业动态与市场趋势

• 支付宝全球化布局：支付宝发布“Alipay+”计划，旨在打造海外移动生态圈，特别是在机场、百货和餐饮场景中。
• 银联“优计划”上线：银联国际推出“优计划”，结合地理围栏等技术，实现精准营销和立减优惠，提升跨境消费体验。
• 蚂蚁金服与嘉实基金合作：蚂蚁金服战略投资嘉实基金旗下的“金贝塔”平台，推动普惠金融发展。

4. P2P行业面临监管压力

• 行业风险增加：2016年上半年P2P网贷成交额达9706亿元，但问题平台数量占行业总量的36.53%，监管风暴持续。
• 典型案例：银坊金融负责人蔡锦聪因集资诈骗罪被判无期徒刑，反映出P2P行业乱象。

5. 互联网金融投融资情况

• 融资总额增长：2016年上半年互联网金融融资总额达610亿元，同比增长337%。
• 趣分期升级：趣分期获30亿元融资，升级为趣店集团，拓展多个金融产品板块。

6. 比特币与互联网理财

• 比特币价格持续上涨：截至2016年7月8日，比特币收盘价为4,441.01元/个，年初至今涨幅达56.29%。
• 互联网理财产品收益率：余额宝、微信理财通、京东小金库等产品的7日年化收益率分别为2.44%、3.38%和3.03%。

关键信息

上市公司数据概览

• 行业总市值：3821.32亿元（百万元）
• 行业流通市值：3260.98亿元（百万元）
• 重点公司：
  • 银之杰：股价29.94元，每股收益0.01元，总市值204.65亿元
  • 恒生电子：股价66.46元，每股收益0.10元，总市值410.59亿元
  • 同花顺：股价80.18元，每股收益0.27元，总市值431.05亿元

A股跟踪标的估值（周涨幅前10）

互联网金融投融资

• 上半年融资总额：610亿元，同比增长337%。
• 比特币融资进展：Circle获得6000万美元融资，专注跨境支付。
• P2P行业监管加强：问题平台数量持续增加，监管风暴促使行业规范化发展。

风险提示

1. 监管政策变化：互联网金融监管政策环境可能发生重大变化，影响行业发展。
2. 投融资热度下降：一级市场互联网金融投融资热度可能大幅下降，影响初创企业发展。

投资建议

• 推荐标的：银之杰、同花顺、恒生电子、东方财富等。
• 科技金融：建议持续关注科技金融板块，尤其是征信、互联网保险、金融IT、人工智能投顾、财富管理等细分领域。

图表目录

• 图表1：比特币收盘价和成交量
• 图表2：互联网理财产品收益率（7日年化收益率，%）
• 图表3：移动APP活跃用户数（万人）
• 图表4：网销基金平均折扣
• 图表5：网贷市场当月成交量和环比数据
• 图表6：网贷市场分地区成交量（亿元）
• 图表7：网贷市场当月问题平台数量
• 图表8：网贷市场分地区当月问题平台数量
• 图表9：网贷市场综合利率（%）
• 图表10：上市公司估值指标

重要声明

本报告由中泰证券股份有限公司发布，仅供其客户使用。报告基于公开资料和实地调研，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议，投资者需自行判断。报告内容可能根据市场变化进行调整，公司不承担因此产生的任何责任。