20161106-中泰证券-互联网金融行业周报_第三方支付牌照热度不减_15页_1mb

证券研究报告总结

核心内容

本报告为中泰非银发布的互联网金融行业周报，主要分析了第三方支付牌照的热度、行业动态、投资建议及风险提示等内容，旨在为投资者提供行业洞察和投资方向。

主要观点

• 第三方支付牌照热度持续：截至2016年，前20家互联网公司中已有11家获得支付牌照，其中阿里、腾讯、京东等领先。支付牌照成为互联网金融公司标配，获取途径包括正常申请和收购。
• 支付盈利模式：主要依赖于流量收费和增值服务，如T+0服务费、套现、套码等。
• 互金行业布局多元化：互联网保险、支付、金融人工智能、征信、区块链等领域均有布局，行业整体呈现创新和融合趋势。
• A股投资建议：推荐关注具备长期成长性的公司，如新力金融、奥马电器、银之杰、同花顺、恒生电子、东方财富等，重点关注其在支付、金融IT、人工智能投顾、征信等方面的优势。
• 行业数据：比特币价格持续上涨，互联网理财收益率小幅上升，财经类移动APP活跃用户数稳定，网贷市场成交量和综合利率有所波动。

关键信息

第三方支付牌照

• 已有11家互联网公司获得支付牌照，包括阿里、腾讯、京东、百度、新浪等。
• 牌照获取方式：除正常申请外，收购是快速获取支付牌照的主要方式。
• 牌照持有公司：如京东支付、宝付科技、易付宝等。

投资建议

• 支付领域：关注具备支付能力、IT实力和运营能力的公司，如新力金融（定增收购海科融通）、奥马电器（支付与资本市场布局能力强）。
• 金融人工智能：同花顺（i问财引入人工智能和垂直搜索引擎技术）。
• 征信领域：银之杰（华道征信为央行个人征信准备试点之一）、梅泰诺（参股考拉征信）。
• 区块链：众安保险成立科技子公司推广区块链技术，蚂蚁金服也在探索区块链在金融领域的应用。

行业动态

• 巨头动向：
  • 深港通开通，24家券商获得交易权限。
  • 京东、蚂蚁等在“双十一”期间全面升级消费金融产品。
  • Facebook与保险公司合作，利用用户动态进行核保。
• 监管与政策：
  • 香港金融管理局批准8家储值支付工具牌照。
• 金融人工智能：
  • 光大银行与第四范式合作，推动信用卡行业人工智能应用。
• 网贷市场：
  • 多赢金融与骑士贷合并，以多赢金融为品牌运营。
  • 网贷市场综合收益率继续下探，问题平台数量趋于稳定。

数据更新

• 比特币：截至2016年11月4日，收盘价为4,744.41元/个，成交量为4,182,965.38个，成交金额为197.46亿元。
• 互联网理财：余额宝、微信理财通、百度百赚利滚利、京东小金库等产品收益率小幅上升。
• 财经类移动APP：支付宝钱包用户数最高，达28,087万人。
• 网销基金：第三方平台平均折扣为3.42折，天天基金为3.15折。
• 网贷市场：2016年10月成交量为1,886.61亿元，广东省和北京市贡献最大。

重点跟踪上市公司估值

风险提示

• 监管政策变化：互联网金融监管政策环境发生重大变化可能影响行业。
• 投融资热度下降：一级市场互联网金融投融资热度大幅下降可能对初创企业发展造成负面影响。

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上。
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%。
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上。