南方中证新能源ETF（516160）投资价值分析：新能源革命来袭，产业链发展可期-20210708-招商证券-16页_720kb

新能源革命来袭，产业链发展可期 —— 南方中证新能源ETF（516160）投资价值分析总结

核心内容

当前全球新能源革命加速推进，电动车和光伏产业成为重点发展方向。我国在电动车和光伏产业链中占据重要地位，新能源行业在政策和市场需求的双重推动下，展现出强劲的增长潜力。南方中证新能源ETF（516160）作为跟踪中证新能源指数的ETF产品，具有费率低廉、跟踪紧密、透明度高、交易灵活、流动性好、分散投资等优势，是投资者布局新能源行业的重要工具。

主要观点

1. 新能源行业前景广阔

• 电动车发展迅速：全球电动车销量快速增长，尤其在欧洲和中国。我国动力电池占据全球近45%的市场份额，产业链配套齐全，有望享受汽车电气化红利。
• 芯片短缺问题缓解：2021年8月/9月后，制约电动车销量的芯片短缺问题有望缓解，推动销量增长。
• 电解液环节紧平衡：电解液环节仍将持续紧平衡，部分企业已锁定长单，未来业绩有保障。
• 光伏产业持续扩张：我国光伏产业在产能和装机量上处于全球领先地位，未来十年光伏装机量将大幅增长，发展潜力巨大。

2. 新能源指数具备投资价值

• 指数编制规则：中证新能源指数（399808.SZ）以中证全指为样本空间，选取涉及可再生能源生产、新能源应用、存储及交互设备的上市公司股票，覆盖10个中信一级行业，样本股每半年调整一次。
• 市值结构：成分股平均市值为581.29亿元，市值在100亿-500亿的股票最多，市值在1000亿以上的龙头股权重占比最高，达48.17%。
• 业绩表现优异：自成立以来，中证新能源指数累计收益达272.23%，年化收益15.32%，夏普比率0.63，优于宽基指数。近一年涨跌幅达107.90%，表现尤为亮眼。
• 盈利增长可期：2020年净利润同比增长54.58%，远超沪深300和中证500。未来三年主营业务收入和归母净利润年均增长分别为18.09%和29.44%，增长潜力显著。

关键信息

1. 新能源行业发展趋势

• 全球电动车销量增长：未来五年我国电动车销量复合增速将达35%以上，新能源车渗透率目标为20%。
• 我国动力电池优势：我国动力电池占据全球45%的市场份额，正负极、电解液、隔膜等产业链环节配套齐全。
• 光伏装机容量领先：我国光伏装机容量占全球35%，2019年光伏发电量占总发电量3.1%，预计到2040年将提升至11.2%-23.4%。

2. 中证新能源指数特点

• 行业覆盖广泛：涵盖电力设备及新能源、电子、电力及公用事业等10个行业，其中电力设备及新能源占比66.73%。
• 成分股结构：前十大重仓股基本为新能源各细分行业的龙头公司，如宁德时代、隆基股份、亿纬锂能等。
• 指数表现：长期收益显著优于宽基指数，近一年涨跌幅达107.90%，波动率34.36%，夏普比率3.34，风险调整后收益高。

3. 南方中证新能源ETF产品信息

• 基金基本信息：南方中证新能源ETF（516160）于2021年1月22日成立，2月4日上市，跟踪中证新能源指数。
• 费率结构：管理费0.15%，托管费0.05%，费率明显低于同类平均，具备较高的性价比。
• 产品优势：费率低廉、跟踪紧密、透明度高、交易灵活、流动性好、分散投资，适合长期持有。

4. 基金管理人与基金经理介绍

• 南方基金：国内老牌公募基金公司，产品线全面布局，截至2021年一季度管理规模达8661.47亿元。
• 基金经理龚涛：伦敦城市大学人工智能博士，CFA持证人，具有丰富的量化研究和投资经验，目前在管基金总规模33.15亿元，其中ETF基金占重要比重。

结论

新能源行业正处于快速发展阶段，电动车和光伏作为主要方向，将受益于政策支持和市场需求增长。中证新能源指数作为反映新能源行业整体表现的代表性指数，具备良好的成长性和盈利潜力。南方中证新能源ETF（516160）作为一只跟踪该指数的ETF产品，凭借低费率、高流动性、分散投资等优势，为投资者提供了一个高效、便捷的投资工具。在新能源革命的推动下，该ETF具有较高的投资价值和成长空间。