20150730-申万宏源研究_香港_-港股日评_恒指期结前夕走势反覆_成交不足900亿_11页_451kb

报告摘要

香港市場摘要

核心內容

恒生指數：收報24619.45點，升115.51點或0.5%。港股整體表現反覆，全日成交額為859.89億元，較上日減少292.84億元。
國企指數：收報11273.69點，升100.65點或0.9%。
金融分類：收報34864.77點，升260.7點。
地產分類：收報33525.76點，跌35.07點。
公用分類：收報52566.32點，升29.26點。
工商分類：收報13972.29點，升46.63點。

主要觀點

市場預測：內地股市回升帶動港股走高，但因期指結算及新加坡中國A50期結，預期市場將出現波動。
企業消息：
- 中國水務：與運城管理委員會及夏縣公司簽訂供水項目合作協議，合資公司註冊股本增至1億元人民幣，其中旗下附屬注資6450萬元，持有64.5%權益。
- 中海集運：與造船商簽訂8艘船舶購買新約9.34億美元的造船合約，船舶交付時間為2018年4月30日至2018年12月31日。
企業盈喜：中國人壽預期中期業績股東應佔淨利潤增長約70%；新銳醫藥與利基控股亦發出盈喜。

關鍵信息

配股消息：美克國際擬配售約35.54億股及162.46億股可換股優先股，籌資39.6億元，其中CMC Sports將佔擴大後股本約51.1%。

美國市場摘要

核心內容

道瓊斯指數：收報17751.39點，升121.12點或0.69%。
納斯達克指數：收報5111.73點，升22.53點或0.44%。
標準普爾500指數：收報2108.57點，升15.32點或0.73%。
聯儲局：維持利率不變，重申需待勞動市場改善及通脹回升至2%目標才會加息，市場仍預期9月有加息機會。

主要觀點

市場走勢：美股三大指數因勞動市場及樓市改善而上升，聯儲局維持利率不變對市場影響不大。
企業表現：
- Facebook：第二季淨利潤按年下跌9.1%至7.19億美元，但收入升39%至40.4億美元，股價升1.78%。

商品市場摘要

核心內容

原油：庫存減少高於預期，紐約9月期油升81美仙或1.7%至48.79美元，布蘭特9月期油升8美仙或0.2%至53.38美元。
黃金：紐約8月期金微跌3.60美元或0.3%至1092.60美元。
其他商品：LME3月期銅、鋁、鋼價格分別微升0.6%、0.5%、0.0%，30日變動為-7.2%、-2.5%、0.0%。

主要觀點

市場情緒：市場對美國經濟數據及聯儲局利率決策保持關注，但未見明顯影響。
外匯：美元/港元為7.7508，美元/人民幣為6.2091，美元/日圓為124.06，歐羅/美元為1.0963，英鎊/美元為1.5592。

A/H 溢價對照表 (按行業分類)

核心內容

航空：東方航空、中國國航、南方航空H股價格分別為6.47、8.11、7.73港元，A股價格分別為12.49、14.50、13.54人民幣，溢價分別為140.9%、123.2%、118.6%。
家電：海信科龍H股價格為5.70港元，A股價格為10.58人民幣，溢價為131.7%。
汽車：滬柴動力、比亞迪、長城汽車、廣州汽車集團、浙江世寶、福耀玻璃H股價格分別為10.90、34.90、26.10、6.38、15.38、16.40港元，A股價格分別為23.20、54.78、34.00、19.61、---、13.37人民幣，溢價分別為165.7%、95.9%、62.6%、283.6%、---、1.7%。
建材：海螺水泥、金隅股份、洛陽玻璃H股價格分別為24.40、6.04、4.62港元，A股價格分別為18.99、9.69、21.49人民幣，溢價分別為-2.9%、100.2%、480.5%。
食品：青島啤酒H股價格為41.75港元，A股價格為38.47人民幣，溢價為15.0%。
基建：中國鐵建、中國中鐵、中國中冶、中國交建H股價格分別為10.40、6.83、2.71、10.30港元，A股價格分別為16.68、13.32、7.18、14.97人民幣，溢價分別為100.2%、143.4%、230.7%、81.4%。
煤礦：兖州煤業、中國神華、中煤能源H股價格分別為4.44、15.00、3.82港元，A股價格分別為10.92、17.64、8.32人民幣，溢價分別為206.9%、46.8%、171.8%。
商業銀行：建設銀行、中信銀行、農業銀行、工商銀行、民生銀行、交通銀行、招商銀行、中國銀行、光大銀行H股價格分別為6.35、5.61、3.51、5.46、8.81、6.86、20.05、4.26、4.36港元，A股價格分別為6.14、8.11、3.46、4.86、9.06、7.00、17.16、4.63、4.70人民幣，溢價分別為20.7%、80.4%、23.0%、11.1%、28.3%、27.4%、6.8%、35.6%、34.5%。
電力企業：華電國際、華能國際、大唐發電H股價格分別為7.61、9.57、3.22港元，A股價格分別為8.65、10.80、6.59人民幣，溢價分別為41.9%、40.8%、155.4%。
金融：廣發證券、中信證券、海通證券、華泰證券、紫金礦業H股價格分別為14.80、21.10、13.94、16.16、2.12港元，A股價格分別為19.30、21.97、18.23、20.24、4.13人民幣，溢價分別為62.8%、29.9%、63.2%、56.3%、143.1%。
保險：新華保險、中國太保、中國人壽、中國平安H股價格分別為33.90、33.35、29.65、45.50港元，A股價格分別為44.25、25.73、28.38、34.94人民幣，溢價分別為62.9%、-3.7%、19.5%、-4.2%。
重型機械：中聯重科、昆明機床、山東墨龍、經緯紡機、中國中車、上海電氣、一拖股份、鄭煤機H股價格分別為3.98、3.52、3.22、10.20、10.08、4.94、5.32、3.96港元，A股價格分別為6.11、---、10.05、16.09、16.05、13.79、12.93、8.47人民幣，溢價分別為91.6%、---、289.5%、96.9%、98.7%、248.4%、203.3%、166.9%。
鋁金屬：中國鋁業H股價格為2.79港元，A股價格為6.38人民幣，溢價為185.4%。
電力股備：金風科技、東方電氣H股價格分別為14.98、10.28港元，A股價格分別為17.82、16.79人民幣，溢價分別為48.5%、103.8%。
金屬：江西銅業、洛陽鉬業H股價格分別為10.60、5.18港元，A股價格分別為15.62、16.62人民幣，溢價分別為83.9%、300.4%。
石油石化：中國石油、中國石化H股價格分別為7.83、5.90港元，A股價格分別為11.65、6.24人民幣，溢價分別為85.7%、32.0%。
油田服務：中海油服H股價格為9.71港元，A股價格為20.38人民幣，溢價為161.9%。
紙業：晨鳴紙業H股價格為3.87港元，A股價格為8.55人民幣，溢價為175.7%。
化工：上海石化、中石化油服H股價格分別為3.29、2.49港元，A股價格分別為8.69、9.46人民幣，溢價分別為229.7%、374.2%。
收費公路：四川成渝、深高速、寧滬高速、皖通高速H股價格分別為2.93、5.80、9.71、6.89港元，A股價格分別為5.73、8.42、8.00、10.28人民幣，溢價分別為144.1%、81.2%、2.8%、86.2%。
房地產：北京北辰實業、萬科、中國平安H股價格分別為2.66、18.84、45.50港元，A股價格分別為7.15、14.60、34.94人民幣，溢價分別為235.5%、-3.3%、-4.2%。
造船：廣船國際H股價格為22.75港元，A股價格為47.29人民幣，溢價為159.4%。
鋼鐵：馬鋼股份、重慶鋼鐵、鞍鋼股份H股價格分別為1.83、1.52、3.96港元，A股價格分別為4.47、4.63、5.86人民幣，溢價分別為204.9%、280.2%、84.7%。
通訊設備：南京熊貓、中興通訊H股價格分別為6.51、18.08港元，A股價格分別為18.23、20.62人民幣，溢價分別為249.5%、42.3%。
藥業：白雲山、上海醫藥、新華製藥、復星醫藥、麗珠醫藥H股價格分別為21.55、18.30、5.00、23.50、37.65港元，A股價格分別為30.48、20.65、12.15、26.53、66.42人民幣，溢價分別為76.5%、40.8%、203.3%、40.9%、120.2%。
航運：中海發展、中國遠洋、中海集運H股價格分別為4.89、4.03、2.51港元，A股價格分別為9.89、10.18、7.35人民幣，溢價分別為152.4%、215.3%、265.5%。
鐵路運輸：廣深鐵路H股價格為3.73港元，A股價格為5.41人民幣，溢價為80.1%。
水處理：天津創業環保股份H股價格為4.91港元，A股價格為10.51人民幣，溢價為167.1%。
環保：東江環保H股價格為12.90港元，A股價格為19.43人民幣，溢價為88.0%。
港口：大連港H股價格為2.70港元，A股價格為6.07人民幣，溢價為180.6%。
製造：中集集團H股價格為16.36港元，A股價格為23.69人民幣，溢價為80.7%。

十六大成交最活躍ETF表現

iShares 安碩富時 A50 中國指數 E：成交191.60百萬股，價格12.36港元，升1.98%。
CSOP 富時中國 A50 指數 ETF (RQFII)：成交159.01百萬股，價格14.12港元，升1.58%。
香港盈富基金：成交38.07百萬股，價格25.25港元，升0.40%。
華夏基金 ETF 系列-華夏滬深 300：成交11.25百萬股，價格48.55港元，升3.63%。
恆生 H 股指數上市基金：成交8.07百萬股，價格115.00港元，升0.79%。
CSOP 富時中國 A50 指數 ETF (RQFII)：成交7.14百萬股，價格11.34人民幣，升1.61%。
華夏基金 ETF 系列-華夏滬深 300：成交1.04百萬股，價格39.00人民幣，升3.59%。
標智滬深 300 證券投資信託基金：成交0.74百萬股，價格35.65港元，升4.39%。
db x-trackers 滞深 300 UCI TS E：成交0.50百萬股，價格8.33港元，升2.84%。
Haitong CSI300 Index ETF：成交0.39百萬股，價格17.94港元，升2.63%。
iShares 安碩MSCI 中國指數 ETF：成交0.29百萬股，價格21.70港元，升1.64%。
XIE Shares FTSE Chimerica ET：成交0.24百萬股，價格7.56港元，跌0.92%。

五大表現最佳/最差恆生指數/國企指數成份股表現

表現最佳：
- 恆生指數：昆侖能源（+4.11%）、招商局國際（+3.48%）、中國石油（+2.76%）、中國神華（+2.74%）、銀河娛樂（+2.69%）。
- 國企指數：廣汽集團（+4.08%）、海螺水泥（+3.83%）、華能國際（+3.68%）、中國財險（+3.05%）、江西銅業（+2.91%）。
表現最差：
- 恆生指數：騰訊控股（-1.43%）、中國平安（-1.09%）、中國旺旺（-0.74%）、國泰航空（-0.63%）、九龍倉集團（-0.50%）。
- 國企指數：中國國航（-7.42%）、長城汽車（-5.61%）、中國平安（-1.09%）、中國信達（-0.86%）、青島啤酒（-0.71%）。

港股ADR表現

表現最佳：
- 匯豐控股：ADR較港股溢價0.48%。
- 中國移動：ADR較港股溢價-0.03%。
- 中國海洋石油：ADR較港股溢價2.41%。
- 中國石油：ADR較港股溢價1.48%。
- 中國人壽：ADR較港股溢價1.01%。
表現最差：
- 華能國際：ADR較港股溢價-0.66%。
- 廣深鐵路：ADR較港股溢價-0.50%。
- 寧滬高速：ADR較港股溢價2.8%。
- 東方電氣：ADR較港股溢價103.8%。
- 四川成渝：ADR較港股溢價144.1%。

外匯表現

日元兑美元匯價：123.62，1日變動-0.13%。
美元強弱指數：96.98，1日變動0.21%。
人民幣12個月NDF：6.27，1日變動-0.01%。
人民幣兑美元匯率：6.21，1日變動-0.01%。

銀行同業拆息變動

倫敦銀行1個月同業拆息：0.2%，1日變動0.00%。
香港銀行1個月同業拆息：0.05%，1日變動0.00%。
TED SPREAD：0.3%，1日變動0.00%。

本週中美主要經濟數據公佈

7月24日：
- 美國：Markit製造業採購經理人指數為53.80，新屋銷售為482K。
7月27日：
- 中國：工業利潤年同比為-0.30%。
- 美國：耐久財訂單為3.40%，耐久財(運輸除外)為0.80%，資本財新訂單非國防為0.90%。
7月28日：
- 美國：標普/CS 20城市房價指數(月比)為-0.18%，標普/CaseShiller 20城市指數(未經季調)為172.08。
7月29日：
- 美國：成屋待完成銷售(月比)為-1.80%，成屋待完成銷售年比為11.10%。
7月30日：
- 美國：FOMC利率決策(上限)為0.25%，FOMC利率決策(下限)為0.00%，GDP年化為2.50%，個人消費為2.70%，GDP價格指數為1.50%。
7月31日：
- 美國：密西根大學預期為85.20，密西根大學1年通貨膨脹為2.80%。