20151124-申万宏源研究_香港_-日评_11页_451kb

报告摘要

香港市場摘要總結

核心內容

恒生指數 收報 22665.90，下跌 88.82 點或 0.4%，守在 20天線 之上，全日成交額為 622.69億元。
國企指數 收報 10229.43，下跌 72.57 點或 0.7%。
主要行業表現：
- 金融分類 收報 31620.24，下跌 114.51 點。
- 地產分類 收報 30987.31，下跌 175.30 點。
- 公用分類 收報 52197.41，下跌 220.12 點。
- 工商分類 收報 12971.39，下跌 48.53 點。

市場預測

外圍股市因感恩節假期臨近而轉趨淡靜，缺乏方向。
美國今晚將公佈的第三季經濟增長修訂值可能成為推動當地指數向上的催化劑。
內地上證綜指仍在 3600點 附近徘徊，本地市場關注 長江基建 和 電能實業 的特別股東大會，其合併建議的通過情況可能影響後市走勢。

企業消息

首創鉅大 公布與 上海鉅譽、文化旅遊投資 訂立協議，成立合營公司發展 歡樂天街 奥特萊斯商店，註冊資本約 1.94億元人民幣。
中國鐵建 中標 石家莊市城市軌道交通3號線 土建及相關工程，總工期 52個月，中標價約 44.5億元。
中國創意家居 以約 2.92億元人民幣 購買位於 蚌埠市高新區 的物業，用作建設互聯網和生活廣場。

股東增持

粵豐環保 的董事及主要股東 李詠怡 增持 20.1萬股，持股比例達 65.12%。
浩澤淨水 的主席兼首席執行官肖述通過家庭信託增持至 4.65億股份，佔公司已發行股本 26.8%。

美國市場摘要總結

核心內容

道瓊斯 收市跌 31.13 點或 0.17%，報 17792.68。
納斯達克 收市跌 2.44 點或 0.05%，報 5102.48。
美國11月製造業PMI 預覽值降至 52.6，為 25個月 以來最低，反映經濟表現不佳。

商品市場摘要總結

核心內容

油價呈個別發展，紐約1月期油 跌 15美仙 或 0.4%，報 41.75美元；布蘭特1月期油 升 17美仙 或 0.4%，報 44.83美元。
美匯走強，促使 金價下跌，紐約12月期金 单日跌 9.50美元 或 0.9%，報 1066.80美元。
市場預期 聯邦儲備局 12月加息 可能性升溫，加上 歐洲央行 或擴大量寬，進一步推動美元走強。

A/H 溢價對照表

主要行業溢價情況

行業	公司	H股代號	A股代號	H:A股流通股數比例	H股價格(港幣)	H股單日價格變動	A股價格(人民幣)	A股單日價格變動	A/H股溢價
航空	東方航空	670	600115	1:1.86	4.64	-1.7%	7.93	-1.9%	107.3%
航空	中國國航	753	601111	1:1.83	6.72	-1.9%	9.07	-1.9%	63.7%
航空	南方航空	1055	600029	1:2.51	6.27	-0.3%	8.73	-2.2%	68.9%
家電	海信科龍	921	000921	1:1.95	3.85	-1.3%	8.95	-1.4%	181.9%
汽車	滬柴動力	2338	000338	1:2.15	8.42	-0.2%	10.33	-1.1%	48.8%
汽車	比亞迪	1211	002594	1:0.77	45.70	-3.0%	64.90	-2.6%	72.2%
汽車	長城汽車	2333	601633	1:1.94	10.04	-0.8%	13.90	4.2%	67.9%
汽車	廣州汽車集團	2238	601238	1:1.91	7.71	0.4%	22.47	-1.6%	253.4%
汽車	浙江世寶	1057	002703	1:0.17	11.02	1.1%	40.90	7.9%	350.1%
汽車	福耀玻璃	3606	600660	1:3.96	18.02	0.1%	14.22	-1.2%	-4.3%
建材	海螺水泥	914	600585	1:0.14	22.25	-2.2%	17.49	-1.6%	-4.7%
建材	金隅股份	2009	601992	1:2.66	5.42	-1.3%	10.20	0.8%	128.2%
建材	洛陽玻璃	1108	600876	1:1	5.53	-2.3%	33.27	-5.5%	629.6%
食品	青島啤酒	168	600600	1:1.06	33.55	-2.9%	33.63	-0.4%	21.6%
基建	中國鐵建	1186	601186	1:4.94	10.98	-1.8%	15.61	0.0%	72.4%
基建	中國中鐵	390	601390	1:4.06	6.86	-0.9%	12.67	0.2%	124.0%
基建	中國中冶	1618	601618	1:5.66	2.86	0.0%	---	---	---
基建	中國交建	1800	601800	1:2.65	10.10	-0.8%	16.26	2.5%	95.2%
煤礦	兖州煤業	1171	600188	1:1.51	3.78	-1.6%	10.08	-1.7%	223.4%
煤礦	中國神華	1088	601088	1:4.85	12.90	-0.6%	15.47	-1.2%	45.4%
煤礦	中煤能源	1898	601898	1:2.23	3.40	-2.6%	6.60	-2.5%	135.4%
商業銀行	建設銀行	939	601939	1:0	5.54	-0.9%	5.71	-0.7%	25.0%
商業銀行	中信銀行	998	601998	1:2.14	5.21	-1.1%	7.71	-0.4%	79.5%
商業銀行	農業銀行	1288	601288	1:9.57	3.06	-0.6%	3.21	-0.6%	27.2%
商業銀行	工商銀行	1398	601398	1:0.02	4.86	-0.4%	4.65	-0.2%	16.0%
商業銀行	民生銀行	1988	600016	1:3.94	7.86	-0.5%	8.84	-0.6%	36.4%
商業銀行	交通銀行	3328	601328	1:0.93	5.61	-0.5%	6.62	-0.9%	43.1%
商業銀行	招商銀行	3968	600036	1:4.49	20.10	0.0%	18.19	0.2%	9.7%
商業銀行	中國銀行	3988	601988	1:2.52	3.54	-0.3%	4.02	-0.7%	37.7%
商業銀行	光大銀行	6818	601818	1:5.8	3.71	-1.6%	4.42	-0.9%	44.5%
電力企業	華電國際	1071	600027	1:3.42	5.10	-2.5%	7.25	-1.5%	72.4%
電力企業	華能國際	902	600011	1:2.68	7.30	-1.5%	9.32	-1.1%	54.8%
電力企業	大唐發電	991	601991	1:3.01	2.65	1.5%	5.59	-2.4%	155.8%
金融	廣發證券	1776	000776	1:3.48	18.56	0.1%	18.98	0.4%	24.0%
金融	中信證券	6030	600030	1:8.33	18.88	-1.7%	20.10	-2.1%	29.1%
金融	海通證券	6837	600837	1:2.37	14.36	-4.0%	16.55	-1.3%	39.8%
金融	華泰證券	6886	601688	1:3.55	19.96	-0.1%	20.15	-1.7%	22.4%
金融	紫金礦業	2899	601899	1:2.71	1.92	-2.0%	3.68	-1.3%	132.4%
保險	新華保險	1336	601336	1:2.02	33.70	-2.0%	47.94	0.6%	72.5%
保險	中國太保	2601	601601	1:2.27	32.20	-1.1%	26.90	-0.7%	1.3%
保險	中國人壽	2628	601628	1:2.8	28.35	-0.7%	28.17	-0.1%	20.5%
保險	中國平安	2318	601318	1:1.45	44.60	-0.3%	34.97	-0.2%	-4.9%
重型機械	中聯重科	1157	000157	1:4.38	3.20	-1.2%	5.56	-1.6%	110.7%
重型機械	昆明機床	300	600806	1:2.77	5.72	2.5%	15.47	10.0%	228.0%
重型機械	山東墨龍	568	002490	1:1.11	3.58	-1.1%	10.85	-6.9%	267.5%
重型機械	經緯紡機	350	000666	1:1.62	11.86	0.7%	23.69	3.4%	142.2%
重型機械	中國中車	1766	601766	1:5.82	10.22	1.0%	14.84	3.0%	76.1%
重型機械	上海電氣	2727	601727	1:3.31	4.81	0.0%	---	---	---
重型機械	一拖股份	38	601038	1:0.37	5.63	0.2%	13.82	-2.9%	197.7%
重型機械	鄭煤機	564	601717	1:5.66	3.78	2.4%	7.40	-2.2%	137.4%
重型機械	京城機電股份	187	600860	1:3.22	5.40	0.0%	---	---	---
鋁金屬	中國鋁業	2600	601600	1:2.43	2.48	-2.0%	5.27	-2.2%	157.7%
電力股備	金風科技	2208	002202	1:4.3	13.68	-0.1%	16.23	-0.6%	43.9%
金屬	江西銅業	358	600362	1:1.5	9.56	-2.4%	15.59	0.7%	97.8%
金屬	洛陽鉬業	3993	603993	1:1.5	1.76	1.7%	5.65	9.9%	289.3%
石油石化	中國石油	857	601857	1:7.67	5.65	0.4%	8.92	-0.8%	91.5%
石油石化	中國石化	386	600028	1:3.75	5.02	-1.0%	5.12	-1.0%	23.7%
油田服務	中海油服	2883	601808	1:1.63	8.00	-1.8%	17.50	-1.5%	165.3%
紙業	晨鳴紙業	1812	000488	1:3.14	5.31	-0.2%	9.13	-1.1%	108.5%
化工	上海石化	338	600688	1:0.68	3.05	-1.6%	7.15	-2.5%	184.3%
化工	中石化油服	1033	600871	1:0.21	2.31	-3.3%	9.78	-0.8%	413.4%
電力股備	東方電氣	1072	600875	1:5.87	8.82	-1.8%	14.85	-0.8%	104.2%
電力股備	東北電氣	42	000585	1:2.36	2.73	0.0%	7.44	0.0%	230.5%
收費公路	四川成渝	107	601107	1:1.29	2.75	-0.4%	5.09	-1.7%	124.5%
收費公路	深高速	548	600548	1:1.92	6.59	6.3%	9.40	5.3%	73.0%
收費公路	寧滬高速	177	600377	1:3.11	10.70	-0.6%	8.63	-1.4%	-2.2%
收費公路	皖通高速	995	600012	1:2.36	6.89	1.5%	13.18	-2.7%	132.0%
房地產	北京北辰實業	588	601588	1:3.76	2.64	1.5%	5.31	0.6%	143.9%
房地產	萬科	2202	000002	1:7.38	19.14	-1.0%	14.37	-0.8%	-8.9%
造船	廣船國際	317	600685	1:0.74	17.90	-0.1%	38.66	-2.8%	161.9%
鋼鐵	馬鋼股份	323	600808	1:3.44	1.69	-1.7%	3.69	-2.4%	164.8%
鋼鐵	重慶鋼鐵	1053	601005	1:3.53	1.30	-0.8%	3.36	-2.3%	213.4%
鋼鐵	鞍鋼股份	347	000898	1:5.66	3.22	-0.3%	4.87	-1.4%	83.4%
通訊設備	南京熊貓	553	600775	1:2.61	7.38	-1.1%	18.95	-4.8%	211.4%
通訊設備	中興通訊	763	000063	1:4.45	17.80	-0.3%	18.44	-2.4%	25.6%
藥業	白雲山	874	600332	1:4.71	20.50	-0.2%	29.33	-0.9%	73.5%
藥業	上海醫藥	2607	601607	1:2.51	17.86	-0.8%	19.90	-1.3%	35.1%
藥業	新華製藥	719	000756	1:2.05	5.30	-0.9%	12.53	2.7%	186.7%
藥業	復星醫藥	2196	600196	1:4.72	25.05	1.0%	25.65	-1.3%	24.2%
藥業	麗珠醫藥	1513	000513	1:1.59	36.00	-0.3%	49.21	-2.3%	65.8%
航運	中海發展	1138	600026	1:2.11	5.49	0.0%	---	---	---
航運	中國遠洋	1919	601919	1:2.96	4.94	0.0%	---	---	---
航運	中海集運	2866	601866	1:2.11	3.11	0.0%	---	---	---
鐵路運輸	廣深鐵路	525	601333	1:3.95	4.11	3.3%	4.90	-1.4%	44.6%
水處理	天津創業環保股份	1065	600874	1:3.2	6.71	-0.6%	11.68	-0.5%	111.1%
環保	東江環保	895	002672	1:2.14	12.92	2.5%	21.90	2.1%	105.6%
港口	大連港	2880	601880	1:3.17	3.38	1.2%	7.04	0.1%	152.6%
制造	中集集團	2039	000039	1:0.87	13.40	-1.3%	20.55	-3.4%	86.0%

十三大成交最活躍ETF表現

基金編號	基金名稱	相關指數	貨幣	ETF 類別	成交(百萬股)	價格	升跌(%)
2800	香港盈富基金	恒生指數	HKD	實物資產	78.46	22.90	-0.22
2822	CSOP 富時中國 A50 指數 ETF (RQFII)	富時中國 A50 指數	HKD	實物資產	55.12	13.06	-0.91
2823	iShares 安碩富時 A50 中國指數 E	富時中國 A50 指數	HKD	合成	37.19	11.40	-0.70
2828	恆生 H 股指數上市基金	恆生中國企業指數	HKD	實物資產	9.55	104.60	-0.66
3188	华夏基金 ETF 系列－華夏滬深 300	滬深 300 指數	HKD	實物資產	5.56	45.95	-0.65
82822	CSOP 富時中國 A50 指數 ETF (RQFII)	富時中國 A50 指數	RMB	實物資產	2.21	10.84	-0.91
2827	標智滬深 300 證券投資信託基金	滬深 300 指數	HKD	合成	0.60	33.90	-0.59
3147	南方東英中國創業板指數 ETF	創業板指數	HKD	實物資產	0.57	12.32	-1.44
83188	华夏基金 ETF 系列－華夏滬深 300	滬深 300 指數	RMB	實物資產	0.40	38.15	-0.13
3049	db x-trackers 滞深 300 UITS E	滬深 300 指數	HKD	合成	0.32	7.61	-0.39
3027	DBX MSCI 俄羅斯權重上限指數 E	MSCI 俄羅斯權重上限指數	HKD	合成	0.08	14.80	0.00
3069	易亞泰國 SET50 指數 ETF	泰國 SET50 指數	HKD	合成	0.05	8.44	-0.12
3161	XIE Shares FTSE Chimerica ET	FTSE China Index	HKD	實物資產	0.04	8.29	1.22

本週中美主要經濟數據公佈

公佈日期	星期	地區	觀察期	經濟數據	實際	前期	預測
11月21日	星期六	美國	11月	場外製造業展望企業活動指數	1.00	-1.00	0.00
11月23日	星期一	美國	10月	芝加哥聯邦準備銀行全國經濟活動指數	-0.04	-0.37	--
11月23日	星期一	美國	11月	Markit 美國製造業採購經理人指數	52.60	54.10	54.00
11月23日	星期一	美國	10月	成屋銷售	5.36m	5.55m	5.40m
11月23日	星期一	美國	10月	成屋銷售(月比)	-3.40%	4.70%	-2.70%
11月24日	星期二	美國	9月	標普/CS 20城市(月比)(經季調)	--	0.11%	0.55%
11月24日	星期二	美國	9月	標普/凱斯席勒美國房價指數(年比)	--	0.44%	4.68%
11月24日	星期二	美國	第3季	房屋價格購買指數(季比)	--	1.20%	--
11月24日	星期二	美國	11月	Markit 美國綜合採購經理人指數	--	55.00	--
11月24日	星期二	美國	11月	Markit 美國服務業採購經理人指數	--	54.80	--
11月2