20170319-华泰证券-有色金属及新材料行业周报_加息落地_2月有色需求数据向好_14页_1mb

报告摘要

有色金属及新材料行业周报总结

核心内容

2017年3月19日发布的行业周报主要围绕有色金属及新材料行业的市场表现、宏观经济影响、行业动态及重点公司动态展开。整体来看，有色金属板块表现良好，铜、稀土等子板块涨幅显著，锂电板块有所回落。美联储加息落地，美元指数小幅下跌，黄金价格连续上涨，显示市场对美元的担忧有所缓解。

主要观点

行业评级：有色金属及基本金属及冶炼Ⅱ板块维持“增持”评级。
市场表现：本周有色指数上涨1.89%，新材料指数上涨1.01%。铜、稀土等子板块领涨，锂电板块表现不佳。
宏观经济影响：2月国内经济数据超预期，基建投资和地产投资增长显著，推动了基本金属需求预期的上修。美联储加息基本符合预期，美国经济数据向好，对市场情绪起到积极作用。
贵金属价格：黄金价格连续上涨，白银库存增加，显示市场对贵金属的需求有所回升。
小金属市场：关注长期价格底部品种的供需改善，以及新能源产业链的细分机会。

关键信息

行业走势

有色指数：周涨幅1.89%，1月涨幅0.76%，1年涨幅7.58%。
新材料指数：周涨幅1.01%，1月涨幅2.64%，1年涨幅1.39%。
稀土永磁指数：周涨幅3.02%，1月涨幅4.20%，1年涨幅5.84%。
石墨烯指数：周涨幅1.35%，1月涨幅2.16%，1年涨幅2.50%。
锂电池指数：周涨幅0.23%，1月涨幅5.70%，1年涨幅9.46%。
3D打印指数：周涨幅0.83%，1月涨幅1.63%，1年涨幅-0.10%。

基本金属价格

SHFE铜价：47940元/吨，周涨幅2.96%，月跌幅1.36%，年涨幅25.33%。
SHFE铝价：13850元/吨，周涨幅0.51%，月跌幅2.74%，年涨幅20.28%。
SHFE锌价：23290元/吨，周涨幅6.69%，月涨幅0.93%，年涨幅60.84%。
SHFE铅价：18420元/吨，周涨幅3.34%，月跌幅2.18%，年涨幅35.09%。
SHFE锡价：146820元/吨，周涨幅3.88%，月跌幅0.69%，年涨幅33.83%。
SHFE镍价：84810元/吨，周涨幅0.44%，月跌幅6.60%，年涨幅23.43%。

美元指数及贵金属

美元指数：周跌幅1.03%。
COMEX黄金：周涨幅2.40%，显示市场对黄金的需求增加。
白银库存：2月末库存量625吨，环比增加33.2%，显示白银市场活跃。

稀土金属及小金属

镨钕氧化物：279000元/吨，周涨幅2.01%。
氧化镝：1205元/千克，周涨幅0.00%。
碳酸锂：115000元/吨，周涨幅1.77%。
电解钴：381000元/吨，周涨幅2.42%。
镁锭：15950元/吨，周跌幅1.85%。
钼粉：一级166500元/吨，周涨幅3.10%；二级161500元/吨，周涨幅4.19%。
海绵钛：54元/千克，周跌幅0.00%。

有色及新材料公司动态

涨幅前五：翔鹭钨业（+12.23%）、盛和资源（+10.29%）、*ST五稀（+9.53%）、融捷股份（+7.90%）、横店东磁（+7.86%）。
跌幅前五：焦作万方（-8.31%）、宁波富邦（-7.70%）、当升科技（-6.15%）、云铝股份（-5.84%）、贵研铂业（-3.09%）。

重点公司公告

正海磁材：非公开发行股票，募集资金7.43亿元。
天齐锂业：同意泰利森锂精矿扩产，总产能将增至134万吨/年。
铜陵有色：与生益科技签署战略合作框架协议，共同推进电子铜箔业务。
盐湖股份：与比亚迪合作成立新公司，启动三万吨碳酸锂项目建设。
融捷股份：与控股股东共同出资设立成都融捷锂业科技有限公司。
横店东磁：2016年营收增长19.00%，净利润增长36.52%。
当升科技：2016年营收增长55.10%，净利润增长647.56%。
宁波富邦：终止重大资产重组事项。
东睦股份：拟清算并注销宁波东睦贸易有限公司。
恒锋工具：通过非公开发行股份和支付现金购买上优刀具100%股权。
西藏珠峰：股东计划在未来12个月内增持公司股票，金额不低于3亿元。
鑫科材料：因实际控制人变动，股票继续停牌。

风险提示

宏观经济风险：国内外宏观经济形势及政策调整可能影响行业表现。
原材料价格波动：稀土、贵金属等原材料价格变动对新材料成本影响显著。
研发与经营风险：部分新材料尚处初期，研发进展和公司战略变化对盈利有直接影响。
政策不确定性：环保政策、产能调整等政策变化可能对行业造成影响。

行业动态前瞻

下周需关注美联储FOMC票委及芝加哥联储主席埃文斯的讲话。
澳洲联储将公布3月货币政策会议纪要。
欧洲部分国家将公布2月PMI与PPI数据。
两会后环保政策力度可能持续，锌矿加工费谈判进度值得关注。

总结

整体来看，2017年3月有色金属及新材料行业在宏观经济数据超预期和美联储加息落地的背景下表现较好，尤其在铜、稀土等子板块。贵金属价格有所回升，市场对黄金和白银的关注度提高。小金属方面，长期价格底部品种和新能源产业链仍有投资机会。重点公司动态显示，多家企业推进扩产、并购及员工持股计划，市场活跃度提升。然而，行业仍面临宏观经济不确定性、原材料价格波动及政策调整等风险，需谨慎对待。

展开完整摘要