20181125-新时代证券-电气设备行业周报_特斯拉将告别松下_独家供货_Model_3中国售价公布54万起售_16页_1mb

特斯拉将告别松下“独家供货”，Model 3中国售价公布

核心内容概述

本报告聚焦于新能源汽车及光伏行业近期动态，涵盖市场行情、公司公告、行业热点、电池材料市场及光伏材料市场等关键信息。报告指出，特斯拉将不再依赖松下独家供应电池，Model 3中国售价公布，起售价为54万元，部分车型价格下调。同时，行业整体面临价格波动与产能扩张的风险。

主要观点

• 特斯拉与电池供应：特斯拉计划在2019年Model 3上使用多供应商电池，不再依赖松下独家供货。这一举措表明特斯拉正在推动电池供应链多元化，可能对相关企业产生影响。
• Model 3价格公布：Model 3中国在售车型起售价为54万元，高性能版为59.5万元，部分车型价格最高下调38.79万元，显示出特斯拉在中国市场进一步降价促销。
• 行业整体下行：本周A股市场整体下跌，新能源汽车、锂电池等板块跌幅较大，反映出市场对行业前景的担忧。
• 电池材料价格波动：三元材料价格继续下跌，NCM523、811等型号价格下滑，电解钴价格也有所下降，但磷酸铁锂、碳酸锂等价格相对稳定。
• 光伏行业动态：光伏市场整体保持稳定，多晶硅价格持稳，单晶硅片需求强劲。同时，中国光伏新增装机容量下降，但光伏发电量增长显著。

关键信息

市场行情

• 上证综指下跌3.72%，深证成指下跌5.28%，创业板指下跌6.74%。
• 申万电气设备指数周跌幅为5.62%，排名靠后。
• 光伏、风电、储能等细分行业也出现不同程度下跌。

公司公告

• 三花智控：成为宝马新能源平台热管理部件供应商。
• 比亚迪：获批发行60亿元绿色债券，用于新能源汽车及零部件等领域。
• 银轮股份：成为长安福特BEV-A电池冷却水板定点供应商。
• 鹏辉能源、欣旺达、旭升股份：分别发布可转债发行及回购股份公告。
• 雅化集团、光华科技：发布废旧动力电池回收战略合作协议。
• 通威股份：发布回购股份报告书，拟回购金额不低于2亿元。
• 宝能集团：成立新能源公司，涉足动力电池领域。
• 川能动力：收购能投风电15%股权，加码新能源产业布局。

行业热点

• 威马投资新敏雅电池项目：总投资166亿元，年产能15GWh。
• 清陶能源投产固态电池产线：全国首条固态锂电池产线投产，标志着固态电池产业迈入新阶段。
• 上海打造新能源汽车产业集群：推动新能源汽车产业链发展。
• 宝马获得中国首张外资网约车牌照：标志外资在新能源出行领域进一步布局。
• 大连网约车全面新能源化：2025年前实现网约车100%新能源化。
• 新能源公交车采用稀土电池：开启轻稀土高端应用的新篇章。
• 零跑汽车完成25亿元A轮融资：2019年销售目标为1万辆。
• 大众计划2022年建设欧洲最大电动车网络：投资440亿欧元，推进电气化战略。
• 全球光伏组件价格下降：下半年基准定价降至60美元/MWh，风能和光伏成为最便宜的电力来源。

电池材料市场

• 正极材料：NCM523动力型三元材料主流价16-17万元/吨，容量型报价15.3-15.5万元/吨，单晶523报价17-18万元/吨，811报价22-23万元/吨，均较上周有所下跌。
• 三元前驱体：主流报价11万元/吨，硫酸钴跌破8万元/吨，硫酸镍报价2.45-2.65万元/吨，硫酸锰稳定在6900-7200元/吨。
• 钴：电解钴价格40-41.5万元/吨，较上周下滑2万元/吨；MB钴报价33.25-34美元/磅。
• 磷酸铁锂：主流价5.8-6.3万元/吨，比亚迪青海工厂预计年底出量。
• 碳酸锂：电池级碳酸锂8-8.5万元/吨，氢氧化锂11.2-11.7万元/吨。
• 负极材料：低端2.8-3.5万元/吨，中端4.5-6万元/吨，高端7-10万元/吨。
• 电解液：主流价3.5-4.7万元/吨，高端7万元/吨，低端2.3-2.8万元/吨。
• 隔膜：湿法基膜1.5-2元/平，干法基膜1-1.5元/平，毛利率较高但资金投入大。

光伏材料市场

• 多晶硅：单晶用料80-83元/公斤，多晶用料74-75元/公斤，价格持稳。
• 多晶硅片：主流价格2.05-2.1元/片，部分厂商订单有所好转。
• 单晶硅片：受高效需求带动，采购积极，价格暂稳。
• 电池片：主流成交价0.85-0.88元/W，单晶高效电池片价格坚挺。
• 组件：市场维持上周水平，单晶高效组件需求旺盛。

风险提示

• 产能过度扩张：可能导致行业竞争加剧。
• 产品价格波动：受政策、市场供需变化影响，价格存在下行风险。

重点推荐标的

估值方法说明

• 行业评级：推荐（强于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）。
• 公司评级：强烈推荐（超越平均回报20%及以上）、推荐（超越平均回报10%-20%）、中性（与平均回报相当）、回避（低于平均回报10%）。

投资建议

• 报告建议关注具有技术优势、产能稳定、政策受益的新能源汽车及光伏产业链企业。
• 同时提醒投资者注意行业价格波动和产能扩张带来的潜在风险。

附录

• 报告来源：新时代证券研究所
• 投资者须知：本报告为R3（中风险）等级，仅适用于专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。