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报告摘要

浙商晨报 2018年02月12日总结

核心内容概述

本文档主要涵盖宏观固收、家电、传媒、中小盘及电子板块的市场分析与行业动态。内容涉及银行理财、CPI走势、家电行业表现、传媒板块走势、新股发行情况以及欧普照明的股权激励等。

一、宏观与策略分析

1.1 银行理财年报点评

个人理财增长显著：2017年银行理财规模中，个人理财同比增长4.25万亿至19.79万亿，成为增长主力。
产品分类调整：自2017年中起，银行理财报告对产品分类进行了调整，扩大了统计范围，但可比数据仅从2016年底开始。
产品发行方变化：股份行占比下降至40.45%，国有大行和城商行占比上升。
产品收益率变化：股份行理财产品预期年化收益率低于国有银行，表明其主动收缩规模。
资产配置变化：银行理财配置权益类资产比重上升，非标资产比重先降后升，债券类资产比重变动不大。
资管新规影响：资管新规可能于两会前后发布，过渡期或延长至2019年底，监管方向不会松动，银行需调整产品结构。

1.2 物价数据简析

1月CPI同比 1.5%，环比 0.6%，较上月回落0.3%。
食品价格：同比-0.5%，环比2.2%。主因低温天气及鸡蛋价格上涨。
非食品价格：同比2.0%，环比0.2%。油价上涨对非食品价格有影响。
PPI同比4.3%，环比0.3%。部分行业如石油、煤炭环比涨幅明显。
2月CPI预测：预计冲高至2.8%，主要受食品价格同比上行影响。

二、行业与个股分析

2.1 家电行业周报

市场表现：本周家电板块下跌10.14%，整体处于低位。
细分板块表现：白色家电跌幅最大，达11.10%，其他家电、照明设备、小家电、黑色家电跌幅分别为0.23%、3.98%、5.92%、6.29%。
板块个股：涨幅前五为三星新材、顺威股份、金莱特、银河电子、中新科技；跌幅前五为深康佳A、奇精机械、秀强股份、地尔汉宇、华帝股份。
12月基本面情况：空调、洗衣机、冰箱等产品销量均有所增长，但冰箱销量同比下降。
风险提示：原材料价格波动、房地产市场不景气、行业竞争加剧、汇率波动。

2.2 传媒行业周报

板块表现：本周传媒板块下跌6.79%，低于大盘跌幅。
重点推荐：光线传媒、院线板块及“影视四强”（光线传媒、华谊兄弟、慈文传媒、华策影视）。
行业观点：传媒板块短期回调，但长期逻辑不变，当前估值处于低位，建议买入。
投资建议：短期关注春节档电影、新游戏上线及业绩反转个股；中长期关注细分行业龙头。
重点公司公告：皖新传媒增持股份，三七互娱收购极光网络，慈文传媒业绩预增。
行业新闻：春节档影片表现良好，阿里巴巴入股万达电影，迪士尼发布业绩报告，手游用户规模扩大。

2.3 新股要点分析

涨幅TOP10：包括纵横通信、风语筑、天永智能、成都银行、鼎趣科技、明阳电路、华西证券、南都物业、嘉华新材、淳中科技。
跌幅TOP10：包括振静股份、朗博科技、川恒股份、原尚股份、拉夏贝尔、润禾材料、上海雅仕、华通热力、协鑫集成、雪浪环境等。
新股动态：多家公司发布股权激励、并购、合资等公告，涉及多个领域。

2.4 欧普照明股权激励

事件：公司首次推行员工股权激励计划，涉及279名员工。
激励方案：股票期权587.28万份，限制性股票217.14万股。
考核目标：2018-2023年净利润增长率不低于20%、44%、73%、108%、149%、199%。
市场预期：公司市场占有率有望从3%-5%提升至10%，未来市场空间将翻三倍。
评级：继续给予买入评级。

三、精选新闻与公告

3.1 电新环保重要公告（2018-02-10）

粤水电：中标广州市轨道交通项目，合同金额达298亿和138亿。
兴源环境：与南平市政府单位签订PPP项目，总投资1.12亿元。
宏发股份：在印尼投资设立控股子公司。
启迪桑德：与多家公司成立合资公司，推进环保项目。
中电环保：全资子公司收购环保设备公司，实施股权激励。
英威腾：向君纬电气增资，完善伺服电机布局。
雪浪环境：设立环保产业并购基金，申请授信。
中来股份：控股子公司签订房屋订购合同，股东减持。
协鑫集成：控股股东质押股份，累计质押比例达98.72%。
长园集团：实施股权激励计划，解锁条件明确。
华友钴业：公司债券挂牌。
菲达环保：控股子公司挂牌新三板。
卧龙电气：实施员工持股计划，设定业绩目标。
东方园林：员工持股计划购入股票，金额达8.95亿元。
海陆重工：董事增持股票，计划继续增持。
北京科锐：财务总监增持股票。
泰胜风能：部分实际控制人增持股份。
三聚环保：控股股东拟增持不少于3000万元。
先河环保：提前终止减持计划。
上海电气：支付债券利息及本金。
中国核建：新签合同79.39亿元，同比增长266.33%。
合康新能：董事会秘书辞职。

3.2 电新环保重要公告（2018-02-12）

永清环保：中标污水处理及生态治理项目，投资金额3.5亿元。
九州电气：与莫旗县政府签署能源项目协议。
金智科技：与隆基泰和签订战略合作协议。
旷达科技：全资子公司设立孙公司，拓展车用纺织业务。

四、主要观点与关键信息

银行理财：个人理财增长迅速，资产配置风险偏好提升。
CPI预测：2月CPI或冲高至2.8%，主要受食品价格同比上行影响。
家电行业：整体表现低迷，但部分细分板块增长，需关注龙头公司。
传媒行业：短期回调，长期逻辑不变，建议关注影视及游戏板块。
新股市场：部分新股表现较好，但也有较多下跌，需关注业绩及行业前景。
欧普照明：股权激励计划彰显发展信心，未来市场空间有望扩大。
环保行业：多家公司中标项目，推动环保产业发展，股权激励方案明确。

五、总结

本文档提供了2018年2月12日的市场分析与行业动态，涵盖宏观固收、家电、传媒、中小盘及电子板块。重点分析了银行理财增长、CPI走势、家电行业表现、传媒板块机会、新股发行情况及欧普照明的股权激励。同时，精选了多个环保行业的公告，展示了相关公司的项目进展及战略调整。整体来看，市场存在一定的波动，但部分行业和个股仍具投资价值。

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