20240107-国联证券-房地产行业专题研究_美国房地产市场_二手房市场_18页_1mb

美国房地产市场分析总结

市场概况

美国二手房市场占据主导，2022年交易量约503万套，占房屋交易总量的88.65%。2023年市场增速放缓，受加息和购房者观望情绪影响。

主要交易商

Zillow、Realtor.com和Redfin三家领军交易商在2023年5月网上浏览量中占比超78%，Zillow占43%。2023年营收增长停滞，部分公司面临财务压力。

地区差异

美国三大都市区如洛杉矶房价稳步上涨，得益于强劲就业和人口增长。租赁市场租金平稳上涨，空置率下降。

产权与税收

美国实行永久产权，持有成本较高，包括房产税（州间差异大，部分州税率达房产价格18.9%）和资本收益税。交易涉及多种税费，如房产转让税。

利率影响

加息导致抵押贷款利率上升，2023年10月30年期利率达7%，购房者面临存款不足、信用评分问题等障碍，观望情绪浓厚。

投资建议

美国二手房市场对国内有借鉴意义，建议关注资金实力强、土储优质的国央企和民企，尤其是存量房龙头企业。

风险提示

政策调整滞后、房地产市场下行、金融市场波动可能带来风险。