20240805-华创证券-工业富联-601138.SH-2024年半年度业绩快报点评_AI服务器高增驱动公司24H1业绩增长_5页_511kb

工业富联（601138）2024年半年度业绩快报显示，公司上半年营收达26,609亿元，同比增长2869%，归母净利润8739亿元，同比增长2204%。单二季度营收14,7403亿元，同比增长4611%。这些增长主要由AI服务器需求强劲驱动，公司凭借垂直整合能力和产品结构优化提升盈利能力，预计2024年AI服务器占全球市场份额40%，AI贡献占公司云计算总收入40%。

此外，公司交换机和路由器业务实现两位数增长，高速产品如800G交换机预计2024年上量；智能终端结构件获益于AI换机浪潮，与苹果等公司合作增强竞争力。

华创证券维持“强推”评级，预测2024-2026年归母净利润分别为25239亿元、30461亿元、35054亿元。风险包括服务器新品渗透不及预期、下游需求不足和市场竞争加剧。