20220926-美尔雅期货-贵金属周报_FED强势鹰派_全球经济放缓限_但金价仍然承压_27页_1mb

文档总结：FED强势鹰派，全球经济放缓限制金价下行

核心内容

本报告由美尔雅期货贵金属研究员原涛撰写，分析了近期黄金市场走势及影响因素，重点聚焦于美联储政策、全球经济形势和地缘政治局势对金价的影响。

主要观点

1. 美联储政策对金价的影响

• 美联储鹰派决议：美联储9月利率点阵图显示，政策利率将在年内升至4.40%，2023年达到4.60%的峰值，高于市场预期。这意味着年内最后一次加息可能为125个基点，且首次降息将推迟到2024年。
• 加息路径与通胀控制：美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，加息速度将取决于未来数据，但通胀预期已得到较好控制，试图缓和市场紧张情绪。
• 美元走强：美联储鹰派立场推动美元强势上涨，给金价带来下行压力。

2. 经济放缓对金价的支持

• 美国经济预期下调：高盛下调2023年美国GDP增长预期至1.1%，认为美联储将采取更积极的紧缩政策，导致失业率上升、住宅投资下滑。
• 全球经济放缓：全球经济放缓的担忧情绪为金价提供了一定支撑，尽管美联储加息压制了金价，但经济疲软限制了其下行空间。

3. 地缘局势对金价的支持

• 俄罗斯部分动员令：普京宣布部分动员，征召预备役人员，加剧了地缘政治紧张局势。
• 能源供应不确定性：俄罗斯能源供应的不确定性可能引发更严厉的制裁，进一步支撑金价。

4. 黄金市场表现

• COMEX金价下跌：上周COMEX黄金主力合约收跌，周线图显示金价回落。
• 沪金主力合约震荡：沪金主力合约AU2212上周收反弹小阳线，但整体仍呈现空头趋势。
• ETF持仓减少：黄金ETF持仓持续减少，表明投资者对黄金的兴趣有所下降。

关键信息

金价走势

• COMEX黄金：上周收下跌大阴线，开盘1685.4美元/盎司，最高1696.9美元/盎司，最低1646.6美元/盎司，收盘1651.7美元/盎司，跌幅-1.93%。
• 沪金AU2212：上周收反弹小阳线，开盘383.82元/克，最高388.2元/克，最低383.48元/克，收盘387.64元/克，涨幅+1.05%。

操作策略建议

• COMEX黄金：当前金价整体趋势看空，建议逢高做空，上方压力暂看1780美元/盎司，破位止损离场。
• 沪金AU2212：建议逢高做空，上方压力暂看391.5元/克，破位止损离场。

图表分析

• 图表涵盖：包括美指、CMX金、伦敦金、SHFE黄金、金交所黄金TD、美国ISM非制造业PMI、密歇根大学消费者信心指数、美国十年期国债收益率、季调后GDP季率、美国核心CPI、ADP就业人数、失业率、零售销售、非农就业数据、PCE物价指数、成屋签约销售指数、PPI、工业生产指数、耐用品订单、EIA原油库存、黄金ETF持仓、白银ETF持仓、CFTC持仓报告等。
• 趋势分析：多数指标显示经济放缓、通胀控制、美元走强，这些因素共同作用，限制金价上涨，但支撑其不大幅下跌。

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