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金价三连阴，美联储无视失业率上升，继续强化鹰派立场

核心内容

近期金价呈现三连阴走势，表明市场对黄金的短期需求减弱，且黄金价格面临下行压力。尽管美国8月失业率有所上升，但这一数据并未对美联储的鹰派立场造成实质影响。美联储仍倾向于维持激进的加息策略，以应对高通胀压力。

主要观点

• 美联储鹰派立场稳固：即便失业率上升，美联储仍认为就业市场能够承受更多紧缩政策，因此加息步伐不会明显放缓。
• 通胀控制仍是重点：美联储的加息目标是实现通胀正常化，而当前美国经济仍显示出一定的韧性，表明通胀控制任务艰巨。
• 美元强势压制金价：美元指数连续三周上涨，创2002年以来新高，美元的强势使得黄金作为非美货币资产的吸引力下降。
• 黄金ETF持仓变化：黄金ETF持仓数据表明市场对黄金的配置意愿有所下降，进一步反映投资者对黄金的避险需求减弱。
• 金价技术面承压：COMEX黄金和沪金主力合约均出现下跌，技术面显示金价仍有进一步下探的风险。

关键信息

基本面分析

• COMEX黄金：上周开盘于1748.4美元/盎司，最高触及1757.9美元/盎司，最低1699.1美元/盎司，收盘1722.6美元/盎司，跌幅1.61%。
• 沪金主力合约AU2212：上周开盘于389.02元/克，最高391.12元/克，最低381.08元/克，收盘383.02元/克，跌幅2.11%。
• 美元指数：美指三连涨，创2002年6月下旬以来新高至110关口。
• 美国非农就业数据：7月职位空缺高达1120万个，平均每个求职者有两个职位选择，初请失业救济人数仍然较低。
• ISM非制造业PMI：工厂就业指标在连续三个月下降后于8月反弹，显示就业市场仍有韧性。
• 非农就业数据：连续第五个月超过预期，表明美国经济在面对加息压力时仍保持一定活力。
• CPI数据影响：8月CPI数据将是决定美联储下一次加息幅度的关键因素，可能影响其是否加息50或75个基点。

操作策略

• COMEX黄金：当前金价回落为主，整体趋势看空。建议关注上方压力位1780美元/盎司，若破位则暂时离场。
• 沪金主力合约AU2212：震荡下行，整体空头趋势持续。建议逢高做空，上方压力位暂看393.5元/克，破位止损离场。

数据图表

• 美指日线图：显示美元指数持续上涨，市场对美元的预期较强。
• CMX金日线走势图：金价持续下跌，技术面显示空头主导。
• 伦敦金日线图：金价同样承压，下跌趋势明显。
• SHFE黄金日线走势图：沪金主力合约持续下跌，空头趋势持续。
• 金交所黄金TD日线走势图：显示黄金TD合约下跌，市场情绪偏空。
• 美国ISM非制造业PMI：显示非制造业活动有所反弹，但整体仍处于收缩区间。
• 美国密歇根大学消费者信心指数：消费者信心略有下降，但未出现明显恶化。
• 美国十年期国债收益率：收益率上升，显示市场对美国经济前景的乐观情绪。
• 美国核心CPI当月同比：CPI数据仍处于高位，显示通胀压力尚未缓解。
• ADP就业人数月率：就业人数增加，显示劳动力市场仍具活力。
• 美国季调后失业率：失业率上升，但未改变美联储加息预期。
• 美国当周初请失业金人数：初请失业金人数仍然较低，显示就业市场相对稳定。
• 美国耐用品订单月率：耐用品订单数据略降，显示制造业活动有所放缓。
• EIA原油周度库存：原油库存增加，显示能源市场供应增加，但对金价影响有限。
• 黄金ETF持仓：黄金ETF持仓下降，显示投资者对黄金的配置意愿减弱。
• CFTC持仓报告：显示市场对黄金的净多头持仓减少，空头力量增强。

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