20181217-财富证券-融资融券周报第182期_两融余额环比下降_融资买入额净流出_8页_434kb

策略点评总结

核心内容

本报告为财富证券发布的《策略报告：投资者仓位上升，区间震荡成主流预期--财富投资者行为大数据调查第六十七期》的配套分析，主要围绕融资融券（两融）数据展开，分析两融资金的流向及市场策略观点。

主要观点

1. 两融资金整体情况

• 截至2018年12月14日，深沪两市两融余额为7665.26亿元，环比下降0.58%。
• 两融余额占A股流通市值的比重为2.09%。
• 上周融资买入额总计918.56亿元，环比下降27.04%；融资净买入额为-42.56亿元，较前值10.54亿元明显下降。
• 融资买入额占A股成交量的比重为7.19%。

2. 行业资金流向

2.1 融资买入额占成交额比排名前5行业

2.2 两融余额占流通市值比排名前5行业

3. 个股资金流向

3.1 融资买入额占成交额比排名前10个股

3.2 两融余额占流通市值比排名前10个股

3.3 融资余额环比增幅排名前10个股

3.4 融券余额环比增幅排名前10个股

市场策略观点

• 当前A股处于“震荡筑底”阶段，整体预期收益率及风险溢价回报接近底部水平。
• 由于经济下行压力，净资产收益率有所下降，但市场整体风险溢价已接近底部。
• 临近年底，市场成交量低迷，投资者应保持耐心，关注结构性机会。
• 建议投资者在震荡筑底阶段，注重资金期限匹配、股票选择及组合构建，逐步布局优质个股。

投资评级系统说明

• 投资评级以报告发布日后6-12个月内股票/行业相对于沪深300指数的涨跌幅为基准。
• 股票投资评级分为：推荐（收益率超越沪深300指数15%以上）、谨慎推荐（5%-15%）、中性（-10%至5%）、回避（落后10%以上）。
• 行业投资评级分为：领先大市（涨跌幅超越沪深300指数5%以上）、同步大市（-5%至5%）、落后大市（落后5%以上）。

风险提示

• 本报告提及的主要风险包括贸易战风险、海外市场风险、经济大幅回落风险。

重点关注两融标的

免责声明

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