20180926-财富证券-融资融券周报第171期_两融余额环比下降_融资买入额继续净流出_7页_434kb

策略点评总结

核心内容

本报告为2018年9月26日发布的《策略报告：两融余额继续下降，融资买入净流出-融资融券周报第171期》，主要分析了当周两融资金的市场流向及投资策略建议。报告指出，当前A股市场处于“震荡筑底”阶段，估值已接近底部，投资情绪有所回暖，建议投资者坚持低估值原则，精选优质个股。

主要观点

• 两融市场整体情况：截至2018年9月21日，深沪两市两融余额为8341.72亿元，环比下降1.29%。融资买入额总计1022.32亿元，环比上升18.85%，但融资净买入额为-114.60亿元，显示市场整体仍偏谨慎。
• 市场情绪与估值：当前A股整体估值处于较低水平，预期收益率及风险溢价回报接近底部，具备较高的修复潜力。
• 行业与个股表现：
  • 融资净买入额排名前5的行业为：非银金融、钢铁、银行、房地产、有色金属。
  • 两融余额占流通市值比排名前5的行业为：综合、有色金属、通信、计算机、传媒。
  • 融资买入额占成交额比排名前10的个股包括：东方集团、恒邦股份、中远海科、一拖股份、康恩贝、创元科技、银江股份、香溢融通、乐凯胶片、兰生股份。
  • 两融余额占流通市值比排名前10的个股包括：全柴动力、蒙草生态、数码科技、和佳股份、恒泰艾普、泰合健康、亚通股份、创元科技、景兴纸业、诺德股份。
  • 融资余额环比增幅排名前10的个股包括：长春燃气、中炬高新、顺鑫农业、通威股份、嘉化能源、方大特钢、美都能源、康恩贝、太钢不锈、华东医药。
  • 融券余额环比增幅排名前10的个股包括：中润资源、富奥股份、吉视传媒、金禾实业、国中水务、四川美丰、晋西车轴、海航控股、海信科龙、晋亿实业。
• 策略建议：建议投资者关注低估值优质个股，结合市场情绪修复、流动性宽松、政策利好等因素，把握9-11月作为年内投资窗口的机遇。

关键信息

• 市场趋势：蓝筹股如上证50、沪深300涨幅居前，中小创也有反弹。
• 政策背景：中国对美国商品加征关税，富时罗素可能将A股纳入其指数体系。
• 投资窗口：9-11月可能是年内较好的投资窗口，尤其在低估值背景下。
• 风险提示：包括贸易战风险、海外市场风险、经济大幅回落风险等。

重点关注两融标的

投资评级系统说明

风险提示

• 贸易战风险：中美贸易摩擦可能对市场情绪和资金流向产生影响。
• 海外市场风险：国际市场的波动可能传导至A股市场。
• 经济大幅回落风险：经济基本面和上市公司盈利情况的担忧可能抑制市场成交意愿。

总结

本报告通过对两融资金流向的分析，指出当前A股市场处于低估值阶段，具备一定的估值修复空间。建议投资者关注低估值优质个股，并结合市场情绪、政策利好及行业动向，把握9-11月的投资窗口。同时，需警惕贸易战、海外市场及经济大幅回落等风险因素。