20230402-广发期货-航运集装箱市场报告_26页_9mb

航运集装箱市场报告总结

核心内容概览

本报告主要分析了2023年3月全球航运集装箱市场的情况，涵盖运价、船舶供给与需求、港口交通状况、贸易及需求变化等多个方面，为投资者提供市场趋势与未来展望。

一、集装箱市场价格

主要观点

• 集装箱运价整体仍处下行趋势，但部分航线出现止跌信号。
• SCFI综合指数：截至3月24日，收于908.35点，环比下降0.15%。
• 分航线运价：
  • 上海-欧洲运价：878美元/TEU，较上周回升1.5%。
  • 上海-美西运价：1155美元/TEU，环比下降0.51%。
  • 上海-美东运价：2038美元/TEU，环比下降2.39%。
• XSI运价：
  • 远东-欧洲运价：1443.8美元/TEU，环比下降2.33%。
  • 远东-美西运价：1226.4美元/TEU，环比下降1.64%。
  • 远东-美东运价：1734.8美元/TEU，环比下降2.12%。

展望

• 集装箱运价下行趋势不改，但二季度扭转趋势概率不大。
• 未来需关注三季度后美国零售消费和库存比的变化。

二、上游船舶情况

主要观点

• 集装箱运力维持平稳增长，年增长率约4.07%。
• 全球集装箱总运力约2587万TEU，平均船龄约14.27年。
• 拆解运力：2023年2月拆解运力约8386TEU，较1月减少41.3%。
• 拆解船龄：平均约32.15年，近期拆解船龄均值有所上调。
• 订单与交付：
  • 3月在手订单约762.57万TEU，占总运力的29.48%。
  • 新造船订单21份，规模约23.7万TEU，较上月回升。
  • 2月交付订单11份，合计约5.55万TEU，较上月下滑30.89%。

展望

• 船舶交付仍疲软，市场对远期运价走势偏悲观。
• 新造船价格指数小幅下滑，但仍处历史高位。
• 二手交易价格偏稳，拆解价值小幅上升。

三、港口交通状况

主要观点

• 全球港口挂靠：日均约1420次，近期呈回升趋势。
• 中国港口：日均挂靠约1200次，运力约3014万GT。
• 美国港口：日均挂靠约3850次，运力约1151万GT。
• 港口拥堵：全球拥堵运力约828万TEU，同比减少9.73%。
• 国内港口拥堵：约241万TEU，较上月有所改善。
• 美西港口拥堵：约43.2万TEU，同比减少34.59%。
• 平均等待时间：集装箱船平均等待时间9小时，较2022年均值下降41.45%。
• 准班率：
  • 上海港：73.36%
  • 宁波港：64.29%
  • 深圳港：74.5%
  • 美国洛杉矶和长滩港准班率均为42.86%，近期趋稳。

展望

• 港口拥堵情况持续改善，逐渐接近疫情前水平。
• 运力供给和需求逐步趋于平衡。

四、贸易及需求分析

主要观点

• 出口情况：
  • 我国对欧盟、美国出口明显下降，美元加息和高通胀抑制消费。
  • 3月前2个月进出口总额达6.18万亿元，同比下降0.8%，出口增长0.9%，但对美出口下降15%。
• 出口结构：
  • 劳动密集型产品出口下降明显，同比下降7.4%。
  • 电子类出口微增0.4%，其中自动数据处理设备出口下降26%。
  • 汽车出口增长78%，手机出口增长10%。
• 人民币汇率：
  • 美元兑人民币即期汇率6.83，较去年底下降1.66%。
  • 欧元兑人民币即期汇率7.43，较去年底上升1.37%。
• 美国经济与消费：
  • 2月ISM制造业PMI为47.7，较上月上升3个点。
  • 新订单PMI为47，较上月上升4.5个点。
  • 零售和食品服务销售额同比6.69%，小幅改善。
  • 消费者信心指数67，预期指数64.7，现状指数70.7，显示一定复苏信心。
• 欧洲经济与消费：
  • 欧元区制造业PMI为48.5，较上月下降0.3个点。
  • 服务业PMI为53，较上月上升2.2个点。
  • 欧盟经济景气指数97.8，与上月持平。
  • 零售和食品服务销售额当月同比-2.5%，消费活力不足。
  • 消费信心指数-20.6，低位小幅回升。

展望

• 海外需求疲弱，上半年集运市场难有起色。
• 美国经济数据改善，但消费恢复仍有限。
• 欧洲经济恢复变化不大，消费信心指数继续回升。

关键信息汇总

风险提示

• 报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 市场变化快，运价和需求可能随时调整，投资者需谨慎应对。
• 建议关注二季度需求边际改善及三季度美国零售消费变化。

结论

集装箱运价整体下行趋势未改，但部分航线如欧洲线已有止跌信号。船舶供给保持平稳，订单量低位回升，但交付仍疲软。港口拥堵情况持续好转，接近疫情前水平。我国对欧美出口下降，劳动密集型产品受东南亚市场影响较大，而美国经济数据有所改善，但消费恢复仍有限。未来需关注需求边际改善及美国零售消费变化，市场整体仍面临较大不确定性。