20220310-恒泰期货-大宗商品基差与利润跟踪_12页_2mb

恒泰期货研究所商品期货基差与利润跟踪报告总结

核心内容概述

本报告由恒泰期货研究所发布，旨在跟踪主要商品期货品种的基差与上下游利润数据，通过对比当前基差和利润在历史中的水平，识别高估或低估的品种，捕捉套利机会及短期价格趋势性交易机会。报告包含基差分析、利润分析以及各品种的季节性图表。

主要观点

基差分析

1. 基差相对最强的五大品种：

   • 铁矿石：基差为307.99，基差收益率为27.49%，历史排位为87.46，表明当前基差处于较高水平。
   • 动力煤：基差为88，基差收益率为9.36%，历史排位为81.32。
   • 棕榈油：基差为742，基差收益率为5.51%，历史排位为59.20。
   • 铜：基差为130，基差收益率为0.18%，历史排位为86.28。
   • 螺纹钢：基差为222.4，基差收益率为4.34%，历史排位为41.81。

2. 基差相对最弱的五大品种：

   • 焦煤：基差为-416，基差收益率为-15.46%，历史排位为0.31。
   • 纸浆：基差为-268，基差收益率为-3.74%，历史排位为0.44。
   • 焦炭：基差为-330.5，基差收益率为-9.61%，历史排位为0.78。
   • 玉米：基差为-138，基差收益率为-5.02%，历史排位为1.25。
   • 铅：基差为-390，基差收益率为-2.58%，历史排位为1.79。

利润分析

1. 五大相对最强利润指标：

   • 电石法制PVC利润：历史排位为92.30。
   • 热卷盘面利润：历史排位为73.62。
   • 铜进口利润：历史排位为70.54。
   • 螺纹盘面利润：历史排位为67.48。
   • 大豆压榨利润：历史排位为16.67。

2. 五大相对最弱利润指标：

   • 进口PX制PTA利润：历史排位为0.04。
   • LLDPE乙烯聚合利润：历史排位为0.08。
   • 石脑油制乙二醇利润：历史排位为0.21。
   • 锌进口利润：历史排位为0.30。
   • 棕榈油进口利润：历史排位为0.45。

关键信息

基差计算说明

• 基差公式为：现货价格 - 期货价格。
• 基差收益率计算方式为：基差 / 现货价格 * 100%。
• 历史排位范围为0到100，数值越接近100表示当前基差越接近历史高点，越接近0表示越接近历史低点。

期货价格数据来源

• 期货价格采用主力合约价格。
• 有色品种采用前一交易日上午中午价格，其余品种采用前一交易日收盘价。

图表说明

• 报告包含多个品种的基差季节图及利润季节图，用于直观展示各品种在不同季节的基差和利润表现。
• 图表资料来源为WIND及恒泰期货内部数据。

总结

报告通过基差和利润分析，为投资者提供了对商品期货市场趋势和套利机会的参考。基差和利润数据结合历史排位，有助于识别当前市场是否处于高估或低估状态，从而指导交易策略。对于基差相对较强和利润较高的品种，存在一定的套利机会或短期上涨趋势；而基差和利润相对较低的品种可能面临回调压力。投资者应结合具体市场情况和风险控制措施进行操作。