20220411-恒泰期货-大宗商品基差与利润跟踪_12页_1mb

恒泰期货研究所基差与利润跟踪报告总结

核心内容概述

本报告由恒泰期货研究所发布，主要目的是跟踪大宗商品期货品种的基差与上下游利润数据，通过分析基差和利润的历史水平，识别高估或低估的品种，为投资者提供套利机会和短期趋势性交易的参考依据。

主要观点

1. 基差与利润分析

• 基差：指现货价格与期货价格的差额，用于衡量期货市场与现货市场的偏离程度。
• 基差收益率：计算方式为基差除以现货价格再乘以100%，反映基差的相对变化。
• 历史排位：表示当前基差或利润在历史数据中的相对位置，数值越接近100，说明当前值越接近历史高点；越接近0，则越接近历史低点。

2. 基差相对最强的品种

• 铜：基差130，基差收益率0.18%，历史排位85.73
• 铁矿石：基差203.67，基差收益率18.15%，历史排位82.39
• 银：基差-18，基差收益率-0.36%，历史排位77.49
• 鸡蛋：基差197，基差收益率3.86%，历史排位70.43
• 沥青：基差235，基差收益率5.90%，历史排位69.76

3. 基差相对最弱的品种

• 焦炭：基差-419，基差收益率-11.51%，历史排位0.37
• 玉米：基差-154，基差收益率-5.56%，历史排位0.88
• 纯碱：基差-301，基差收益率-11.39%，历史排位3.12
• 焦煤：基差-124，基差收益率-4.01%，历史排位7.45
• 玉米淀粉：基差104，基差收益率3.03%，历史排位9.04

4. 利润相对最强的品种

• 电石法制PVC利润：历史排位88.29
• 热卷盘面利润：历史排位61.19
• 螺纹盘面利润：历史排位54.53
• 进口PX制PTA利润：历史排位12.10
• 甲醇MTO利润：历史排位10.41

5. 利润相对最弱的品种

• 棕榈油进口利润：历史排位0.09
• 锌进口利润：历史排位0.13
• 油制PP利润：历史排位1.06
• 石脑油制乙二醇利润：历史排位1.27
• LLDPE乙烯聚合利润：历史排位1.30

关键信息

• 数据来源：WIND、恒泰期货
• 期货价格：采用主力合约价格，有色品种采用前一交易日上午中午价格，其余采用前一交易日收盘价。
• 基差公式：现货价格 - 期货价格
• 基差收益率：基差 / 现货价格 × 100%
• 历史排位范围：0-100，越接近100表示当前值越接近历史高点。

品种基差与利润跟踪图

报告中包含了多个品种的基差季节图和利润季节图，通过图表直观展示各品种的基差变化趋势及利润水平，帮助投资者识别潜在的交易机会。

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