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恒泰期货研究所大宗商品基差与利润跟踪报告总结

核心内容

本报告由恒泰期货研究所发布，旨在通过跟踪大宗商品的期货基差和上下游利润数据，分析市场现状，识别高估或低估品种，捕捉套利机会和价格短期趋势性交易机会。报告内容涵盖多个期货品种的基差、基差收益率、历史排位等关键指标，并附有相关品种的基差季节图和利润季节图。

主要观点

基差情况分析

1. 基差相对最强的五大品种：

   • 动力煤：基差为180.8，基差收益率为18.08%，历史排位为85.93。
   • 铁矿石：基差为227.31，基差收益率为22.64%，历史排位为85.52。
   • 铜：基差为150，基差收益率为0.21%，历史排位为88.97。
   • 沥青：基差为188，基差收益率为4.88%，历史排位为65.40。
   • 白银：基差为-30，基差收益率为-0.62%，历史排位为68.59。

2. 基差相对最弱的五大品种：

   • 焦炭：基差为-329.5，基差收益率为-11.60%，历史排位为0.30。
   • 纯碱：基差为-554，基差收益率为-23.08%，历史排位为0.31。
   • 玉米：基差为-134，基差收益率为-5.08%，历史排位为1.28。
   • 焦煤：基差为-235.5，基差收益率为-10.75%，历史排位为2.16。
   • 乙二醇：基差为-73，基差收益率为-1.41%，历史排位为11.77。

利润情况分析

1. 利润相对最强的五大指标：

   • 电石法制PVC利润：历史排位为89.30。
   • 螺纹盘面利润：历史排位为84.07。
   • 热卷盘面利润：历史排位为83.11。
   • 甲醇MTO利润：历史排位为31.30。
   • 巴西白糖进口利润：历史排位为21.84。

2. 利润相对最弱的五大指标：

   • LLDPE乙烯聚合利润：历史排位为0.04。
   • 油制PP利润：历史排位为0.05。
   • 棕榈油进口利润：历史排位为1.22。
   • 锌进口利润：历史排位为4.15。
   • 豆粕利润：历史排位为36.78。

关键信息

基差计算与意义

• 基差公式：基差 = 现货价格 - 期货价格。
• 基差收益率：基差 / 现货价格 × 100%。
• 历史排位：表示当前基差在历史中的位置，值越接近100，说明基差越接近历史高点；值越接近0，说明基差越接近历史低点。
• 基差修复：当现货与期货价格偏离过大时，基差存在修复需求，可能引发套利交易机会和价格短期趋势性变动。

数据来源

• 数据来源：WIND、恒泰期货。
• 期货价格：采用主力合约价格，其中有色品种采用前一交易日上午中午价格，其余品种采用前一交易日收盘价。

免责声明

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